Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,8%:

И вот мы у 2600. В этом году, мы были на этих же отметках при угрозе мировой рецессии после пошлин США и ужасных санкциях Трампа. Сейчас ни того, ни того нет.

Зато есть страх томагавков: Путин назвал их поставки обрушением возможных связей с США и Reuters выкатил статью, где считает маловероятным поставки Tomahawk. Но рынок на это не реагирует! - видимо, нужен Трамп.

Опять упала валюта и нефть: 11,2 и 64$ важные уровни соответственно.

Что сказал Путин?

Выступление на Валдай скорее назвал бы нейтральным:

- России достаточно военнослужащих => мобилизации не ожидается

- Надавил на Украину, чтобы они двинулись в переговорах, так как Россия доминирует

- Надавил на ЦБ, мол, экономика может переохладиться

- Поставки Томагавков нанесут ущерб отношения РФ-США.

Акции:

1)СургутП: что за тряска?

Акции префов упали на 3% за вчера и 10% за неделю.

Да, падение идет вслед за долларом, но тут уже скорее похоже на панику и маржинколлы: ровно такая же ситуация была в 2022г: тогда акция сделала Х2 за пол года.

В моменте рисуется 1% дивиденда при текущем долларе (напомню, основной актив компании - валютная кубышка), но если доллар улетит на 95-105р див доходность превратится в 25-30%.

Если валюта начнет отскакивать, тут будет ускоренный рост, да и акция стоила ниже 22-30 при долларе <60. Сейчас он 80

Подкупаю дальше.

2)БСПБ: байбек

Менеджмент компании вчера объявил о выкупе своих акций: 20 млн шт или 5 млрд руб.

Это 3% от капитализации, что немало.

Хорошее решение заплатить меньше дивиденда и выкупать свои акции в такое тяжелое время, по вопрос резервов и ставки риска.

У 300р компания интересна при текущей ставке: как хедж скорее.

3)Озон: разборки с ФАС

Антисонопольная служба призвала пересмотреть нововведения озона, которые вызвали проблемы с возвратами и логистикой:

-Продавцы не могут вывезти товар со склада, оплачивая хранения

-Или забрать возвращенный товар.

На этом фоне компании пришлось быстро интегрировать функцию автовызова: из-за подобных случаев и контроля ФАС, рынок может разочаровываться.

С другой стороны, торгов нету и остается ждать переезда: напомню, при проливе на старте торгов - буду брать.

4)ПИК: придут за всеми

Компания проиграла в суде девушке, которая владеет бутиком «день и ночь»

Речь о 8 млрд при том, что у компании ~200 млрд свободного кэша - 4% этот проигрыш съест.

С другой стороны, изначально речь шла о 8 млрд.

Компания стоит 2,5 EV/EBITDA и сильнее других застройщиков на коррекции рынка.

У 500 прям интересно.

Итоги:

Сегодня пятница, а значит ликвидности может быть ещё меньше - это и есть главная проблема рынка, в том, что падение абсолютно не коррелирует с реальной ситуацией из-за пустых стаканов и паники.

Сегодня может какое-то закрытие шортов увидим, но, главное, увидеть закол/отскок от 2600, чтобы поставить дно и остаться в боковике у этой зоны до позитивных новостей.

Мы торгуемся у годовых лоев лишь из-за депрессии на рынке, поэтому нужно следить и терпеть.

Отличной пятницы, друзья!