Фьючерс на китайский юань к российскому рублю — один из самых популярных инструментов на Московской бирже. Рассмотрим специфику торговли этим контрактом.
Процентная ставка за заём (шорт)
При открытии короткой позиции (продажа фьючерса, или «шорт») вы не берёте актив в долг у брокера, как это происходит с акциями. Вы заключаете контракт на продажу базового актива в будущем по текущей цене.
За удержание короткой позиции по фьючерсу не взимается процентная ставка за заём ценных бумаг. Вместо этого происходит ежедневное списание или начисление вариационной маржи в зависимости от движения цены.
На срочном рынке Московской биржи (где торгуется фьючерс CNYRUB) отсутствуют
ограничения на открытие коротких позиций.
На этом рынке вы можете продавать контракты, пока на вашем счёте достаточно гарантийного обеспечения (ГО).
Время торгов и клиринга
Торги фьючерсом на пару Юань/Рубль проходят в основную и вечернюю сессии:
Начало торгов: 10:00 мск.
Окончание торгов (дневная сессия): 18:50 мск.
Вечерняя сессия: 19:05 – 23:50 мск.
Клиринг — процедура пересчёта вариационной маржи и фиксации промежуточных
результатов. На срочном рынке Мосбиржи он проходит дважды в день:
Промежуточный клиринг: с 14:00 до 14:05 мск. В это время торги
приостанавливаются, происходит списание/начисление прибыли и убытка.
Основной клиринг: с 18:50 до 19:05 мск. Самая важная процедура дня.
После неё фиксируется финансовый результат и обновляется гарантийное обеспечение.
Дата экспирации и переход на новый контракт
Фьючерсы имеют срок жизни. Когда текущий контракт истекает, трейдеры переходят на следующий. Фьючерс на пару Юань/Рубль -- квартальный инструмент.
Исполнение контракта происходит в день исполнения поставочного фьючерса на пару доллар/рубль (Si). Это 15-е число месяца исполнения (март, июнь, сентябрь, декабрь). Если 15-е число — нерабочий день, экспирация переносится на следующий рабочий.
Торговый оборот и ликвидность перетекают в новый («дальний») контракт примерно за две недели до экспирации текущего.
Рекомендуется переходить на новый контракт, когда разница в цене между ними
станет минимальной, а спред сузится.
Гарантийное обеспечение (ГО)
Для открытия позиции по фьючерсу не нужно оплачивать его полную стоимость. Достаточно оплатить залог (ГО). Размер ГО -- плавающая величина. Её устанавливает биржа. ГО зависит от волатильности рынка и курса валюты. Обычно
для одного лота фьючерса CNYRUB размер ГО составляет около 8–12% от полной стоимости контракта.
В периоды высокой волатильности биржа может резко повысить требования к ГО. Если денег на счёте станет недостаточно для поддержания позиции, брокер принудительно закроет её (маржин-колл).
Стоимость тика
Тик — это минимально возможное изменение цены контракта. Знание его стоимости необходимо для расчёта рисков. Для фьючерса CNYRUB минимальный шаг цены (тик) составляет 0,001 рубля. Стоимость одного тика для одного лота равна 1 рубль.
Пример:
Если вы купили 1 лот по цене 11800 пунктов, а цена выросла до 11850 (на 50
тиков), вариационная маржа составит 50×1 руб.= 50 рублей.
Бенчмарки для фьючерса Юань/Рубль
Главный ориентир -- валютная пара юань/рубль с расчётами «завтра» (CNYRUB_TOM).
Теоретически цена фьючерса должна повторять динамику спот-курса CNYRUB_TOM. Разница между ними (так называемый базис) определяется разницей процентных ставок в России и Китае и ожиданиями участников рынка.
Альтернативный бенчмарк -- пара доллар/рубль. Юань на российском рынке в период
написания статьи (март 2026) -- альтернатива доллару США. Поэтому Если фьючерс
на доллар растёт, это создаёт давление и на пару юань/рубль, даже если сам юань
стабилен на международном рынке Forex.
Заключение
Мы разобрали основные технические моменты. Но практика всегда порождает новые вопросы. О чём бы вы хотели узнать в отношении торговли фьючерсом юань/рубль?
Делитесь своими вопросами в комментариях: возможно, именно ваш запрос станет темой следующей публикации!