Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,9%:

Пробили 2600 пунктов впервые за пол года, валюта сделала -1,3%, нефть отскочила на 3% на фоне заявлений Американской стороны о более продолжительных переговорах с Ираном и одновременном нарушении огня в районе Хормозгана.

Акции:

1)Совкомфлот: жить здесь и сейчас

Компания позавчера неожиданно объявила о дивидендах в 4,87 руб из прибыли - это 5,9% дд.

Напомню, что до Ормузского кризиса такой возможности у компании не было, конъюнктура решает здесь.

Из интересного, несмотря на сюрприз, большого роста акций на было: инсайдеры покупали акции заранее.

Сегодня компания отчитается за 1кв2026г - это первый полноценный отчет с начала конфликта и выигрыша компании от конъюнктуры. Ещё давно писал, что здесь может быть идея, но на сегодняшний день я не верю в продолжение Ормузского кризиса ещё 3-6 месяцев, при таких вводных акция не интересна: нужно более фундаментальное восстановление.

2)ДомРФ: идут по гайденсу

-Чистая прибыль за 4 месяца: 38,7 млрд (+62% г/г)

-За апрель: 10,2 млрд

Немного больше заработали за счет уменьшения налоговой ставки в апреле.

Уже 20 июля будет отсечка дивиденда в 246,88 руб или 10,5%, при этом за 1/3 года заработали 107 руб или 4,57 руб - идут на доходность в 12-13% за год, что оставляет апсайд роста для акций: оценка в 3,7 P/E и 0,78 P/B недорогая.

Акция круто держит коррекцию и интересна, чтобы уйти в дивгэп, но в моменте большого дисконта к тому же сберу нет.

Интересно покупать на откатах

3)ВТБ: босс этой весны пройден!

Компания объявляет выплату в 9,71 руб на акцию или 25% выплаты от Чистой прибыли.

Как и писал во вчерашнем обзоре: падение при такой выплате будет как раз в эти зоны, ибо очень много тех, кто покупал под более высокий дивиденд.

В целом, считаю, что это неплохое решение, ибо шанс дивидендов за 2026 и далее года - вырос.

Также банк планирует купить часть WB банка и под это объявляет допэмиссию: 49% по открытой подписке или 550 млрд руб - и всё это по 87 руб (премия 10%!)

Эти деньги пойдут в оплату доли в банка WB, который растет по фин. показателям на 30-40% г/г.

Постараюсь внутри дня дать более развернутый комментарий, но ВТБ на сегодняшний день стал интереснее.

4)Диасофт: платить вечно нет смысла.

Вчера СД рекомендовал не выплачивать див. за 2025г. После этого компании упали на 4%, хотя решение практически было очевидным.

В 2025г компания пересматривала денежную политику от 80% payout от ЧП, сейчас - 80% от EBITDAC.

При таких вводных, за 2026 год смогут заработать 10-12% дивиденда (выплата в 2027г), или выше при восстановлении бизнеса.

Сейчас акции стоят 5 EV/EBITDA и 7,3 P/E - это уже недорого + нет долга, но драйвера росту НЕТУ. Поэтому обхожу стороной: есть тот же яндекс, это более консенсусная идея для рынка - его будут покупать первее.

Итоги:

На рынке буквально никто не хочет покупать акции: наверное, на моем опыте, такой затяжкой апатии не было никогда. Однако, с нашей ликвидностью и вероятностью в любой момент увидеть любую новость - рынок может ходить и по 5-10%.

Сегодня выйдут данные по инфляции и она скорее околонулевая => рынок может вспомнить про скорое заседание ЦБ => это немного взбодрит рынок. Также помним про фактор ПМЭФ.

Но более долгосрочных драйверов роста, увы,сейчас, нет… Но и акции мега дешевые, поэтому важна диверсификация инвестиций и трейдинга.

Сегодня состоится СД по дивидендам у Совкомбанка, а также отчитается Ренессанс страхование и Совкомфлот

Отличного дня, друзья!