РФ рынок: что нас ждет сегодня

В понедельник индекс мосбиржи вырос на 1,5% относительно закрытия пятницы до 2842 пунктов, или на 0,5% относительно субботы.

Юань в боковике на 11,2.

Нефть выросла на 10% относительно пятницы до $79.

Геополитика: идем по пути эскалации

Рынок пока воспринимает ситуацию на рынке нефти как временные трудности, устойчивое полноценное перекрытие пролива все-таки привело бы к более значительному росту цен на нефть. И пока непонятно насколько это оправдано, то ли рынок ошибается, то ли прав.

С другой стороны, нефть вчера продолжила рост - видим удары сторон по добыче и переработки нефти.

Трамп заявил, что операция продлится 4-5 недель, но может и дольше.

Иранцы атаковали крупный завод по переработке нефти в Саудовской Аравии, крупный завод в Катаре приостановил производство СПГ.

Американцы атакуют Иранские ядерные объекты.

КСИР угрожает как нефтепроводам, так и атакой кораблей проходящих через Ормузский пролив (правда, какие-то корабли продолжают ходить, но это единичные случаи). Это основная стратегия Ирана - истощать ПВО и атаковать союзников США в заливе, дабы побудить американцев к переговорам.

В моменте газ в ЕС дорожал почти на 50% почти до 600 евро за тысячу кубов. Хотя до максимумов 2022 далеко, там газ стоил около 3000 евро, да и большая часть СПГ идет в азию, тряска понятна - запасы низкие, на любой новости лихорадит.

1)Нефтегаз: на рекордных оборотах

Акции сектора вчера были в лидерах роста.

Тут есть несколько причин для роста:

1)Закрытие шортов

Это как и шорты от фондов, так и от физиков. Нефть падает на 2-3% в течении часа, а бумаги стоят на месте, потом нефть отскакивает и бумаги растут с ускоренной силой в том числе на топливе шортистов.

2)Добор позиций

Фонды недозагружены акциями сектора, а им очень важно не отставать от индекса и вот теперь по инерции из боязни не успеть идет догрузка акциями сектора.

Только в Роснефти оборот составил 32 миллиарда рублей - рекорд за последние 4 года.

Оценить эффект на дисконты на российскую нефть в моменте сложно. С одной стороны, падает скидка на РФ нефть в азиатских портах, с другой дорожает фрахт - довезти нефть становится дороже.

В табличке показан рост с пятницы.

Я без позиций в компаниях сектора, гнаться на хайпе за бумагами сектора обычно опасно.

2)Распадская: как дела у угольщиков?

Компания добыла угля на уровне 2024 года - 18,5 миллионов тонн.

Выручка упала на 26% г/г до 119 миллиардов рублей.

EBITDA составила -15 миллиардов рублей.

Чистый убыток составил 53 миллиарда рублей или 79,7 рублей на акцию.

Причем, Распадская это компания у которой нет долгов, да и она одна из самых эффективных компаний в отрасли.

У других компаний ситуация будет не лучше. Тут буквально идет речь за выживание - Распадская впервые за 10 лет получила убыток на уровне EBITDA.

Из позитива, много бумажных списаний, а чистый долг держится на околонулевом уровне, несмотря на убытки.

Менеджмент в комментариях к отчету пишет что и 2026 год начинается не простым, на сектор давят крепкий рубль + замедление стройки в Китае, что бьет по ценам на уголь.

Резюме

На рынке мало ликвидности, сливают прошлых фаворитов - по типу банков, IT сектора, чтобы купить акции нефтяных компаний и Новатэка.

Вчера был топ 3 оборот на рынке за последний год, наторговали аж на 220 миллиардов рублей.

Сегодня с утра продолжается вынос шортистов в нефтегазе. Ситуация значительно зависит от ближнего востока и цен на нефть, в нефтегазе зреет корнер, шортистов продолжают загонять в угол. Планирую плавно подбирать упавшие акции банков и IT, там более понятные риск/доходности.