Утренний обзор: что ждать от рынка?
В пятницу индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
Мы приблизились к 2700 по рынку и его пробой буквально зависит от происходящих переговоров США-РФ-Украина-ЕС.Давайте разбираться!
Переговоры:не без сломанных ручек.
Женева на выходных приняла переговоры между ЕС, США и Украиной.Трамп принял очень жесткую позицию относительно непринятия Украиной и ЕС его мирного плана. Вчера вечером на вопрос о том, что Украина не идет на уступки по территории, Рубио ответил: «переговоры продолжаются» и то, что Россия вовлечена прямо сейчас в переговоры. Также можно скоро состояться любой диалог: Путин-Трамп, Зеленский-Трамп, а может и куда серьезней.
Неприятна Европа: забраковали 4 пункта плана Трампа и гнут прежнюю линию: сначала остановка огня, численность армии Украины нельзя ограничивать и «границы не могут быть изменены силой».Скорее всего сегодня будут обнародованы переговоры: они по слухам длились весь день в несколько этапов.
Процесс идет, и очень быстро. Мы на новом, более осознанном уровне мирного трека. Верим!
Валюта:на чем упали?
ВебРФ взяли займы в валюте (какое-то время назад) и чтобы не нести риски захеджировали их фьючерсом на валюту (чтобы если она выросла, они не потеряли). В субботу у них погашение, а в пятницу работает биржа. Что они сделали? - вылили все в стакан).
Юань вновь у поддержки в 11 рублей.
Акции:
1)SFI:шокируй всех
Компания объявила о дивиденде в 902 рубля или 60% дд и сразу улетела в планку по 1511 руб (это деньги с европлана + остатков) Отсечка - 25 декабря. Остальная часть денег на балансе компании (там еще ~300 руб пойдет на выкуп и погашение казначеек + выкуп).
В связи с крупной сделкой, компания приняла решение о выкупе бумаг согласно 75ст закона "Об акционерных Обществах" по 1256 руб. И это после дивгэпа! Чтобы податься на выкуп нужно было держать акции на момент четверга (если купил в пятницу, получаешь только дивиденд).
Прошел процесс вывода денег через див пошел: вск может быть (хотя и сделка по европлану еще не закрыта).
ОЧЕВИДНО, дивиденд разовый, поэтому акция не должна (по логике) стоить выше 2000 (ведь это стоимость чистых активов), но в моменте эйфория охватила всех.
Итого:
-902 руб див
-600 руб цена ВСК~
- 268 руб на выкуп + 295 с казначейки
= 2084 и понимание того, что их хотят вывести.
Тинек порежет плечи на Лонг и шорт, поэтому могут быть выносы в обе стороны,но базово, цена выше 2000/акция - возможность продать.Выкуп в январе, после него жду цену ниже 1000 руб.Если вы попали под выкуп, особенно продавать выше 2000 (если что купите ниже после отсечки)
Ну и важно понимать, что много кто зашел в планку - вспомните планку в втб, когда он возобновил дивиденд. Результат виден сейчас на котировках.
2)Лукойл:не подвели
Компания рекомендовала 397 руб дивиденда или 7,2% дд. Все делают ради репутации перед акционерами несмотря на трудности, хоть в моменте сильно теряют от продажи зарубежного актива (т.к деньги будут заморожены, а речь о 15 мдрд$)
Что точно понятно: 2ПГ и весь 2026г (скорее всего) по дивидендам будет хуже, поэтому сейчас я бы акцию ниже 5200 все же покупал бы: дисконты огромные, а Brent ниже 63$.
3)Софтлайн: отчет МСФО 3кв
-Оборот 27,7 млрд (-2% г/г)
-Скор. EBITDA 1,27 млрд (+3% г/г)
-Убыток 900 млн (vs 2 млрд прибыли 2024г)
Отчет слабый и это учитывая сильный рост долга до ND/Ebitda = 3 (это х2,8 г/г)
Что может поменять игру? - выход на IPO двух дочек, но конъюнктура пока не позволяет (особенно после неудачного выхода ДомРФ). Объявили, что Фабрика ПО готова выйти, но видимо в 2026г.
Покупать наверное ниже 70р, стоят 10 EV/Ebitda, в моменте пози интереснее смотрится. А из интересного в секторе: хедхантер, Яндекс.
Итоги:
Сегодня увидим много новостей по переговорам и отчет самолета за 10 мес.Сейчас главное не уходить в эйфорию, но и излишне скептично не относиться к переговорам. Как будто бы, все встает на свои места)
Отличного дня, друзья!