Еще недавно рынок обсуждал только проблемы Wildberries после уничтожения крупных складов компании. Теперь те же риски начали закладывать и в Ozon после ударов по его логистическим объектам.
Насколько устойчива сама модель огромных централизованных складов?
С одной стороны, гигантский склад эффективен в плане логистики. Миллионы товаров в одном месте, автоматизация, низкая стоимость обработки заказов.
С другой - это большие риски. Один объект может обслуживать огромный регион, а его остановка сразу бьёт по продавцам, покупателям и самому маркетплейсу.
Учитывая ограниченность ресурсов у сторон конфликта, логично ожидать, что наиболее уязвимыми становятся именно крупные и заметные объекты с высокой концентрацией стоимости - НПЗ, логистические центры, склады. Их вывод из строя способен дать максимальный эффект относительно затраченных ресурсов.
И здесь интересной становится история М.Видео.
Пока компания не сопоставима по масштабу с Wildberries и Ozon, но у неё есть потенциальное преимущество - более децентрализованная модель.
У М.Видео есть большая сеть магазинов по всей стране с большими площадями, склады, пункты выдачи и собственная логистика. Это распределённая инфраструктура.
Еще стоит вспомнить, кто является руководителем у М.Видео - Владислав Бакальчук.
Человек, который стоял у истоков развития Wildberries и хорошо понимает механику работы маркетплейсов, теперь связан с развитием новой площадки внутри М.Видео. Это не означает автоматический успех, но опыт построения одного из крупнейших маркетплейсов России - серьёзный плюс.
Как раз поэтому на выходных Озон и М.Видео стояли в планках, но в разном направлении.
Ozon является менее централизованным, чем тот же Wildberries и уже поступала информация о том, что дорогие товары стараются развозить и хранить на ПВЗ. Тут вопрос в том, какой урон могут успеть нанести компании за короткое время.
Для М.Видео вопрос в том, сможет ли компания воспользоваться моментом и забрать часть продавцов и покупателей, если доверие к крупным централизованным моделям будет снижаться.
Конечно, говорить о том, что М.Видео завтра станет новым лидером рынка, рано. Масштабы пока несопоставимы. Но именно в моменты, когда у лидеров появляются проблемы, часто рождаются новые возможности для аутсайдеров.
Возможно, рынок скоро будет оценивать маркетплейсы не только по скорости роста, но и по устойчивости их инфраструктуры.
Яндекс маркет в данной модели тоже имеет шансы на захват части рынка, так как владеет одной из самых широких экосистем на рынке, включающих огромную клиентскую базу, систему платежей и многое другое. Привлечь новых покупателей и селлеров будет несложно.
Сбер же здесь сильных позиций все же не имеет, так как мегамаркет они перестали рассматривать как приоритетный актив достаточно давно, хотя при желании все могут быстро поменять.
В целом у М.Видео могут появиться неплохие шансы начать рост на фоне продолжающегося конфликта.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.