👨‍💻 Новый выпуск облигаций ОДК 1Р1 и 1Р2

🛠️ Объединенная двигателестроительная корпорация (ОДК) — это крупнейший российский холдинг по производству газотурбинных двигателей, входящий в Госкорпорацию «Ростех». Компания создана в 2008 году для консолидации двигателестроительных активов России, объединяет более 80–90% отрасли. Основной владелец — «Ростех» (через «ОДК-Инжиниринг»), что обеспечивает государственную поддержку и высокий кредитный рейтинг.

📊 Основные параметры выпуска.

- Эмитент: АО «Объединенная двигателестроительная корпорация» (ОДК).

- Купон: 1Р1 (фикс): до 17,25%; 1Р2 (флоатер): КС+4,25%.

- Выплаты: Ежемесячно

- Погашение: 1Р1: 3 года (1080 дней); 1Р2: 2 года (720 дней).

- Рейтинг: A+ (стабильный) от АКРА и НРА.

- Амортизация: Нет.

- Оферта: Нет.

- Объем выпуска: От 3 млрд руб. на выпуск

- Прием заявок: До 2 апреля 2026, размещение 7 апреля.

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

- Выручка: 183 млрд руб. за 1П 2025 (-0,5% г/г).

- EBITDA: Отрицательная

- Чистая прибыль: Убыток 52,1 млрд руб. за 1П 2025 (рост убытка в 4,9 раза г/г).

- Капитал: Собственный капитал ~350 млрд руб. (-11% за 1П 2025).

- Долг: Кредиты и займы 306 млрд руб. (+4,2% за 1П 2025).

- ЧД/Капитал: 0,45x.

😎 Итог, мое мнение: Стандартный пример мощной госкорпораций с огромными долгами. Без поддержки, компании был бы очень тяжело, убытки и растущий долг вы видите, но благодаря своей значимости и господдержке компания живет и имеет достаточно высокий рейтинг. Параметры выпусков неплохие, если итоговые купоны не сильно снизят, то выпуски интересные.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?

👍 - да, беру!

👎 - нет, не интересно

🤔 - надо подумать!