📘 Урок дня! Почему твои облигации худеют, когда ставка идёт вверх

Тема: Дюрация — тайный рычаг твоего облигационного портфеля

Доходность облигаций может расти, а их цена при этом уверенно идти вниз. Кажется, что это полный бред, ведь купон капает исправно и график доходности у многих бумаг радует глаз, но вот счёт брокерский почему-то проседает

Весь фокус в том, что новые выпуски после повышения ключевой ставки выходят с более щедрым купоном, и твои старые бумаги с фиксированным процентом становятся менее привлекательными. Чтобы покупатель не бежал мимо, продавцу приходится скидывать цену до уровня, где итоговая доходность к погашению сравняется с новыми условиями рынка

📊 Вот здесь в игру вступает дюрация — это не просто скучный параметр из карточки облигации, а настоящая мера чувствительности цены к изменению ставок. Она показывает, на сколько процентов упадёт или вырастет цена бумаги при сдвиге доходности на один процентный пункт

Допустим, у твоей облигации дюрация три года, а ключевая ставка неожиданно поднялась на один процент — значит, бумага просядет примерно на три процента от своей цены. Если же ставка пойдёт вниз, то эти же проценты отработают в плюс, и цена вырастет заметно бодрее

🧘 Практическое применение этого знания спасает от паники и глупых продаж на дне. Когда ты понимаешь, что просадка бумаги — это не брак эмитента, а просто математика рыночных ожиданий, руки перестают чесаться нажать кнопку продать

Для коротких целей разумно держать облигации с небольшой дюрацией, тогда прыжки ставки не будут качать твой капитал как в шторм. А если горизонт у тебя длинный и ты веришь, что цикл жёсткой денежно-кредитной политики со временем развернётся, то длинная дюрация способна подарить приятный прирост цены при снижении ставок

🔍 Главное, не смотри только на купонную доходность — она умеет сладко улыбаться, пока цена тихо тает из-за переоценки долга. Заглядывай в карточку облигации, ищи параметр дюрации и сравнивай его с тем, сколько месяцев или лет ты готов держать бумагу без истерик

Этот небольшой навык отделяет спокойного инвестора от того, кто каждое изменение ставки ЦБ воспринимает как личную драму. Освой дюрацию, и твой портфель облигаций перестанет быть чёрным ящиком, из которого то уходит, то приходит непонятная боль

🔥 Делись в комментариях, какая дюрация у твоих облигаций, ставь реакцию и подписывайся на профиль в БАЗАР, чтобы прокачивать чутьё