Whoosh: еще одни интересные облигации
Компания планирует выпустить новые бонды:
- Деньги привлекают для погашения 2-ого выпуска облигаций, то есть на рефинансирование. Долг при этом не увеличивается
- Компания переходит от модели наращивания флота к повышению эффективности текущего (если помните пост про ремзону - с одного самоката можно выжать очень много, тратя на восстановление лишь 25% от изначальной цены).
- Планируют бОльшую часть денежного потока направлять на сокращение долговой нагрузки => укрепления баланса для того, чтобы укреплять финансовую устойчивость.
- важно следить за отчетами: у компании в этом плане все лучше прошлого года, ибо новый самокатный сезон начался неплохо операционно.
Как компания исправляет ситуацию сегодня:
Пообщавшись с менеджментом (я модерировал их, кстати, на последнем профите), сделал выводы:
-Часть флота перебрасывают из РФ после отработки сезона в Лат. Америку: за счет этого сильно растят маржинальность на самокат
-За счет решения проблем по части интернета (старт поездки по СМС, например), смогли сильно увеличить выручку в мае г/г
Параметры размещения.
Выпускают облигацию серии 001P-07 объемом не менее 1 млрд руб с следующими параметрами:
- Срок обращения 3,3 года
- Сбор заявок 18 июня с 11 до 15 часов по МСК
- Ориентир купона не выше 22,5%
- Выплаты ежемесячно
- Цена 1 облигации: 1000 руб.
Рынок сейчас относит ВУШ к ВДО хотя это, по моему мнению, незаслуженно
Для нас с вами это может быть потенциальная возможность получить повышенную доходность, пока не будет re-raitinga. Лично я верю в компанию и менеджмент.
Итоги:
Сейчас цель компании – снизить долговую нагрузку до 3 ND/EBITDA в ближайшем будущем (до конца 2026 года), что сделает её эффективнее.
Доля на РФ рынке остается высокой: 45%, а выручка от Латинской Америки достигла 14,6% от выручки всей компании.
Хотят выйти на выручку 14 млрд руб. и EBITDA 4 млрд руб. до конца года.
В целом, смотрится неплохо, как трек улучшения фин. показателей. Круто, что решают коренную проблему в виде долга, при снижении ставки и улучшении конъюнктуры компания может показать неплохой перформанс.