Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле:

День опять провели без объемов, они все ушли в валюту, потеряли почти 4% за 2 дня.Нефть выросла на 1%.

Доллар: назад в 2022?

Вчера валюта упала ещё на 2%. Рубль в этом году бьет рекорды, доллар ниже 75 после подобного падения позавчера.

При этом цена рублебочки также падает: низкий курс + такая цена на нефть - убийство для нефтегазового сектора.

Если брать позавчерашнюю новость о продажах Минфина и ЦБ: пропадут 4 млрд$ за месяц даже в сравнении с продажами экспортеров в 7млрд$.

Практически невозможно было угадать такой сценарий, но, судя по всему, ЦБ и не нужна девальвация и крепкий рубль кому-то выгоден.

Но если сравнивать ситуацию с 2022г, там был шок, закладывающий, что импорта совсем не будет: сейчас то есть, но нужно больше для ослабления рубля.

Также, судя по инфляции, ЦБ может ускоряться в темпах снижения ставки - это также фактор ускорения импорта.

Вчера вечером случился Маржинколл у известного многим футболиста на 400 млн: все сделки заканчиваются этим, а после может быть и разворот.

Мы перепроданы, ближайшая поддержка по юаню: 10,5, доллару - 73р.

Акции:

1)Россети Центр и Приволжье: отчет

Компания отчиталась за 9М 2025г:

-Выручка 116 млрд руб (+14,1% г/г)

-EBITDA 38,9 млрд (+17,2% г/г)

-Чистая прибыль: 16,9 млрд (+10,7% г/г)

Относительно конкурентов круто растут операционно, но и растят расходы до 33 млрд (+17,6% г/г), из-за этого упала денежная позиция в сравнении со 2кв -3,2млрд, хоть она и выросла г/г на 4 млрд. Незначительно вырос долг, но долговая нагрузка снизилась.

После роста тарифов жду ускорение выручки вверх. Компания НЕ выигрывает от снижения ставки из-за заработка на депозитах. Есть проблема в капексе, ибо его снижение не планируется, а отсюда падает FCF и дивиденды.Жду около 13% дивиденда за 2026г, покупал бы ниже 0,45.

2)ВК: опять +5?

Акции мессенджера растут на блокировках FaceTime и ватсаппа. От апрельского дна уже 23% отскочили, но поможет ли это ВК?

Важно понимать, что количество людей в МАХ растет, но монетизация непрозрачна: какая доля пойдет государству учитывая её присутствие в маркетинге?

ВК остается бизнесом с отрицательным денежным потоком и большим долгом. Такие взлеты - скорее хаотичные движения и я призываю не обращать на такое внимание. Если покупать спекулятивно, то ниже 240.

3)Лукойл: зарубежные активы

Вчера США разрешила работать Лукойлу и их зарубежными активами для обслуживания и закрытия АЗС за пределами РФ.

Теперь компании в США и других странах могут легально покупать товары, услуги и проводить технические работы, чтобы поддерживать или ликвидировать АЗС ЛУКОЙЛа за рубежом.

Тем временем венгерская MOL может купить зарубежные активы: европейские НПЗ, АЗС и доли в Казахстане, Азербайджане. Также в списках покупателей находятся Chevron, Exxon.

Лучше всего, конечно если это Венгрия - шанс на маленький дисконт выше, хоть деньги после продажи и будут заморожены.

Лукойл интересен ниже 5000 с таким курсом и ценами на нефть (без учета дива).

Итоги:

Падение валюты может давить на рынок, особенно на нефтегаз. Индекс держит 2650, неделю бы так и закрыть (желательно выше).

Ну и отскок по валюте дождаться бы.

Сегодня пятница, как бы объемы не были ещё ниже - тогда может даже отдохнуть имеет смысл на день пораньше. В любом случае, позиции держу, боковик 2600-2700 сохраняем без новостей

Отличного дня, друзья!