📊 ОБЗОР РИСКОВ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЦБ РФ: кто покупал, кто продавал в июле 2026
Разобрала свежий обзор Банка России по потокам на рынках акций, ОФЗ и валюты.
АКЦИИ
Главные покупатели:
Физлица - нетто-покупки 24,4 млрд руб., почти всё пришлось на неквалов с портфелями до 10 млн руб. (+23,4 млрд)
Нерезиденты из дружественных стран — 15,3 млрд руб., максимум с ноября 2020 г. (сменили позицию с продавцов на покупателей)
Интересный факт: Нетто-покупку акций осуществляли инвесторыс объемом портфелей до 10 млн рублей. Они купили акций на 23,7 млрд рублей.
Инвесторы с портфелями от 10 млн до 100 млн руб. после продажи акций в июне на 2,7 млрд руб. перешли к небольшим покупкам в июле на 5,2 млрд рублей. Инвесторы с портфелем свыше 100 млн руб. стали в июле нетто-продавцами акций на 11,8 млрд руб. (в июне купили на 7,2 млрд руб.).
Главные продавцы:
НФО в доверительном управлении — минус 37,9 млрд руб., рекорд продаж этой категории с 2020 г.
СЗКО (системно значимые банки) — минус 22,7 млрд руб.
Розница покупала нефтегаз (+10 млрд) и банки (+3,9 млрд), продавала ретейл, ИТ и холдинги. Индекс МосБиржи за месяц -5,2%.
ОФЗ Главные продавцы:
СЗКО — нетто-продажи 55,4 млрд руб. (на вторичке одни продали 57,1 млрд, но месяцем ранее продавали ещё больше — 105 млрд)
НФО за свой счёт — минус 36,5 млрд руб.
НФО в доверительном управлении — перешли к продажам, минус 8,1 млрд руб.
Главные покупатели:
Прочие банки — нетто-покупки выросли с 60,5 до 104 млрд руб.
Физлица — купили, но заметно меньше обычного: 3,3 млрд руб.
Минфин в июле приостановил аукционы ОФЗ ради стабилизации рынка.
ВАЛЮТА
Нефинансовые компании — нетто-продавцы валюты, но объём продаж сократился на 19,9% м/м, до 22,2 млрд долл. Спрос этих же компаний на валюту тоже снизился — на 12,3% м/м, до 1,0 трлн руб.
Население — нетто-покупатели, 97,1 млрд руб. за месяц (чуть выше среднего за 12 мес.). С начала года физлица купили валюты на 523 млрд руб. — заметно меньше, чем за тот же период в 2024 г. (975 млрд) и 2025 г. (584 млрд)
Рубль ослаб: USD/RUB +2,7%, CNY/RUB +3,1% за месяц, но темпы замедлились.
💡 Выводы для инвестора
Розница остаётся главной опорой рынка акций - физлица покупают уже который месяц подряд, невзирая на волатильность. Крупные же профи (НФО ДУ, банки) фиксируют прибыль и уходят в сторону - сигнал не игнорировать.
Возврат "дружественных" нерезидентов в акции (первый крупный заход с 2020 г.) — это позитив для рынка, но объём пока небольшой относительно оттока от институционалов.
Меня расстроила статистика, думала, что физ лица приступили к продажам акций, а крупные игроки наконец начали покупки.
Приостановка аукционов ОФЗ Минфином - редкий и тревожный сигнал: ведомство сознательно отказалось от заимствований, чтобы не давить на рынок. Значит, волатильность в долговом сегменте воспринимается серьёзно. Ликвидность в банках снижена и покупать денег нет (Сбер заявил об этом).
#обзоррынков #цбрф #офз #акции #валюта
Источник: Банк России, «Обзор рисков финансовых рынков», июль 2026
