Утренний обзор:что ждать от рынка?
В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 0,3%:
Прошла короткая неделя и характерный ей боковик.
Теперь не расслабишься: нас ждет супер-насыщенная неделе внутри которой: стартуют торги Озона, отчитаются топ-компании по типу: Хедхантера, Совкомбанка, Интер рао, Пози, аэрофлота, МТСов.
Состоялась встреча Трампа и Орбана:
-Венгрия получила имуннитет от санкций на покупку нефти у РФ: трубопровод «Дружба» будет работать без ограничений => поставки и через него, и через «Турецкий поток» будут осуществляться и в Европу. Позитивно для нефтянки
-По встрече Путин-Трамп прогресса нет: Трамп назвал хорошим шансом на реализацию этого, но слишком много «Если». Но спасибо премьер-министру Венгрии - круто топит за нас (оба президента признали, что шансы победы Украины = чудо)
-Тем временем Дмитриев продолжает питчить, что диалог с США идет с прогрессом
Вышел принт по инфляции:
0,11 нед/нед, и это данные за 8 дней! Годовое замедление пробило 8% (теперь 7,9%).
Топливо перестает давить на статистику и мы получаем крутые принты. Если так продолжится до декабря, ЦБ может вернуться к шагу в 1% снижения ставки, а «кат» на 0,5% в ближ. заседании почти гарантирован.
На прошлой неделе вышли очень странные данные по PMI (особенно активность по услугам).Забралась выше 50 после сильного спада последние 5 месяцев: неужели начинают рисовать данные, чтобы таким образом отрицать рецессию?Очень странно
Акции:
1)Озон и АФК система: дочка переехала, пора платить!
Озон во вторник стартует торги, а уже в пятницу рекомендовала первый в истории дивиденд за 9 мес: 143,5 руб или 3,5%, 10 декабря состоится ВОСА.
Получается, выплатят 25-30% от прогнозной EBITDA (грубо говоря, может выйти 4,5% дд за год, но могут пересмотреть политику к 2026г)
Это значит, что Озону придется немного смещать акцент с само инвестиций к прибыли и дивидендам => трек роста может замедлиться, но пока он остается высоким: сегодня выйдет отчетность и по консенсусу рынок ждёт фантастический 1 ТРИЛЛИОН GMV за 3кв (+45% г/г)
У АФК системы доля озона 32%, значит получат 10 млрд дивидендами, на этом акцию начали покупать, НО: долг системы под 400 млрд, а платеж в год - 120 млрд. (Див озона 1/12 платежа) Поэтому дивиденды того же МТС будут сильно важнее.
В системе пока идеи нет, а вот озон если под навесом из евроклира откроется сильно ниже - можно будет посмотреть покупку.Базово, интересный уровень 3700-3800 с учетом коррекции рынка во время переезда. Но дадут ли?
2)ЭЛ5-Энерго: выкуп
После интересного отчета компания поняла, что стоит дешево и объявила выкуп. Компания стоит дешевле своих активов, а выкуп часто проходит по средневзвешенной цене (сейчас цену еще не объявили!) , поэтому в моменте такие новости переставляют компанию выше.
Если смотреть средневзвешенную цену сейчас - это ~0,5 руб, то есть дисконта тут нет. Могут объявить выше - тогда позитив, но выглядит так, будто откатим на возможном решении купить по средней.
Идеи тут по текущим нет, нужно ждать цену.
Лукойлу (матери компании), конечно, сейчас не до этого будет.
3)POSI: отчет
Сегодня отчитаются за 3кв 2025г:
Компания подтвердит поставленный прогноз и покажет перфоманс новых продуктов. Базово, идут в середине прогноза 33-38 млрд отгрузок, при таком условии стоят около 10 P/E 2026г, это уже интересней, но пока около 1000 руб все же интересней купить.
Да, льготы на НДС спасут, но увеличатся траты на ФОТ. Посмотрим, что покажут!
Итоги:
Кроме пози отчитаются Веон и Озон.
Рынок на выходных закрылся умеренно позитивно на остановке поставок оружия Украине из-за Шатдауна. Сегодня по слухам он может закончиться. Ну и ядерное оружие пока не испытывается Россией - ждём ответ от США.
Ближайшее сопротивление по индексу - 2580, надо пробивать.
Отличной недели, друзья!