Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,5%:
Индекс буквально пилит 2700 на новостях о визите посланников Трампа в Москву: Донни не собирается их отправлять, хотя Москва ждёт, но дат не называет. При этом контакты РФ-США идут, видимо, нужна договоренность для визита.
Валюта упала на 0,35%, нефть на 2,5% на фоне деэскалации США-Иран, металлы могут быть следующими.
Валюта: девальвации не быть?
Минфин и ЦБ объявил изменения обьема продаж валюты с 16 января по 5 февраля: нетто-шорт составит 17,3 млрд руб в день vs 14,5 млрд в декабре.
Бюджетное правило против низкой цены на нефть - дыру нужно как-то закрывать.
Суммарно Минфин продает валюту на 4,5 млрд$ в месяц, экспортеры ещё 8-9, это много.
Тем не менее, это временный фактор; юань по 11 я готов покупать.
Акции:
1)Евротранс: предварительный отчет
Компания отчиталась за 2025г:
-Выручка 250 млрд
-EBITDA 24 млрд руб
-D/EBITDA 2,4
Фактически, имеем рост EBITDA в 2 раза, но и долг вырос в 1,5 раза.
Напомню, что компания обещала выкуп в 2027г по 350 руб за акцию, это более 50% за год + дивиденды.Само собой, рынок тяжело верит в это из-за непрозрачности и непонимания на чем бизнес зарабатывает больше: на бананах, кофе или заправках?
В конце месяца будет погашение облигаций на 3 млрд, далее 7-9 млрд выплат по купонам - нужно смотреть как они это будут делать (и будут ли занимать больше?)
2)Аэрофлот: что ждем?
Компания сегодня отчитается операционно за 2025г: потолок занятости кресел подтвердится, расти в моменте некуда. Акцию покупают на любых мирных новостях и при из отсутствии - она слабее рынка. Так, интересные уровни для покупок, я бы искал ближе к 48-50 руб.
Недавно IR аэрофлота посетил РБК:
-Цели аэрофлота выполнены: последствия взлома сайта полностью устранили, увеличили долю международных линий до 46% из РФ
-В 2026г будут поставки самолета МС-21, это может помочь расти компании
-Допэмиссию не рассматривают
3)Мосэнерго: возвращение выплат.
Компания решила выплатить дивиденд за 2024г в 0,2260637 руб, доходность ~10%. Собственно, акция на этот размер вчера и выросла, при том, что это повторная рекомендация, нужно ещё утверждение.
Рынок закладывает дальнейшие выплаты, ибо тут есть положительный свободный денежный поток, так и дивиденды за 2025г могут быть дважды с дд 15%+.
Но я бы не лез из-за непрозрачности менеджмента и выплат.
Итоги:
Вчера случился незаметный, но прогресс в отношениях России с Европой: Мерц назвал РФ «европейской» страной и выразил надежду на улучшение отношений.
Помним, что назревает и созвон Путин-Макрон, это сильно бы улучшило положение дел (при конструктивности).
В остальном, пока особых объемов и новостей нет, да и ликвидности: не все фонды успели вернуться в рынок. Пока базово можем падать под собственной тяжестью без девала и позитивных новостей, но у 2650 смотрим поддержку.
Отличной пятницы, друзья!