Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,3%:

2650 не удержали, но и объемы становятся все меньше и меньше с каждым днём.

Хочу заверить, что сейчас цена индекса прикреплена тупо к ожиданиям, а не стоимости компаний: на этом фоне мы просто падаем до появления позитива или маржинколлов. Условно, от 2600 я готов уходить в существенное плечо: это годовой лой.

Вышла инфляция:

0,13% нед/нед, но в рамках сезонности это ниже 2023 и 2024г при том, что очень сильный и временный удар оказывает топливо - короче, нормально!

Вообще, апатия относительно заседания в октябре вчера перекрылась бешеным спросом на ОФЗ: разместили вчера 211 млрд и все они улетели как пирожки, за год всего 4,3 трлн разместили.

Это локально позитивный сигнал.

Акции:

1)ЮГК: худший сценарий

А по какому мы могли пойти еще на нашем рынке?)

Компания упала на 15% (тут без мата тяжело) на фоне раскрытия возможного покупателя. Главный риск, который я описывал: компанию покупает УГМК. Реальность: УГМК.

Это ребята, которые в ОВК навели шумиху с допками и аттракционами, выводили оттуда деньги через займы, а также обанкротили Петропавловск и ушли с деньгами.

Более того, новости, выходящие до сделки о остановках работ и штрафов - все это для скидывания стоимости. Вот и выходит: УГМК хочет купить компанию за 50 млрд (0,33р/акция), а Минфин хочет продать за 100 млрд (0,67р). Представим, что придут к компромиссу: 75 млрд и выкупят за 0,5 руб. Получаем текущую цену и риски мажоритария.

У меня осталась очень маленькая позиция чисто в надежде на то, что УГМК не подтвердит сделку и ребята не сойдутся => придет другой покупатель.

Если вы не в позиции - ловить тут нечего.

А вообще печально, что ребятам из 90-х продают бизнес, это большая проблема, которая требует решения.

2)Русагро: пока без изменений

Вчера прошел очередной суд над Мошковичем: его опять не отпустили.

Примерно в августе проходили слухи о том, что в ближайшие 1-2 суда его отпустят - инсайд не сбылся.

К сожалению, вынужден предполагать, что будет сделано все, чтобы он не вышел, а ведь он крутой менеджер своей компании.

Поэтому, выше 100р риск/реварда в акции не видно, ибо шанс, что бизнесом будут управлять другие люди в дальнейшем растет.

Итоги:

Сегодня ожидается речь Путина на ежегодной конференции Валдай, причем о «глобальных темах». Под это вчера рынок много продавал и боялся, поэтому хочется верить, что фикс на факте, а может и позитив увидим.

Рынок без объемов, тут как в декабре 2024г - терпим до сюрпризов)

Отличного дня, друзья!