​​Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи вырос на 4%:

Случился полный фулхаус из новостей.

Зеленский начал фигурировать в обвинительном заключении о коррупции и отправился Турцию, чтобы обсудить разморозку переговоров.Эрдоган занял скорее проукраинскую позицию.

Тем временем Россия с США разрабатывают план разрешения конфликта, который заведомо не будет принят, как пишут украинские чиновники (но он будет представлен Зеленскому) и США будут склонять его принять.

Но чтобы добавить ко всей ситуации абсурда Америка добавляет санкций на наши цифровые компании и готовит ещё один пакет (говори одно, делай другое).

Я бы ждал доп. комментарии от Трампа (который недоволен Путиным)/Путина, ибо половина вчерашних новостей от желтой прессы - фейки.И чем верить сейчас, непонятно.

Вышла инфляция:

0,11% нед/нед и это неплохо! Годовая инфляция уже 7,7%, до конца года можем снизиться к 7%!

Акции:

1)Ленэнерго:монетки в кармашке.

Отчитались за 9 мес 2025г:

Важный отчет для держателей префов (тот, что платит большой дивиденд), ибо прибыль идет именно по РСБУ

-Чистая прибыль 28,94 млрд (+11,4% г/г)

-За 3кв: 9 млрд (+21% г/г)

Получается заработали 31,03 руб на акцию, еще где-то 5,5-6 заработают в 4кв => получается 14,5-15% дд, что интересно для стоимостного и консервативного актива.

В 4кв будет важно смотреть на списания (они должны быть меньше прошлого года, тк ставка снизилась, а тарифы выросли).

Компания останется топ див. коровой на любой коррекции: ниже 250, например (я про префы, в обычке идеи нет)

2)Промомед: рост против рынка.

Компания отчиталась за 9 мес 2025г:

-Выручка 19 млрд (+78% г/г), внутри которой: в эндокринологии выросла на 158% до 8 мдрд (за счет новых продуктов «Велгия», «Тирзетта»), в онкологии на 132% г/г до 5,9 млрд

-Гайденс подтвердили, а рост выручки его уже побил

Компания стоит 3,4 EV/Ebitda 2026г, что ниже, чем другие компании роста на 42%, но за счет эффекта высокой базы могут быть какие-то замедления (компания становится взрослее).

Долг 2 ND/EBITDA - выигрывают от снижения ставки (это может поддерживать такой же рост по прибыли).Тут все круто и на коррекциях также интересно: ниже 380, например.

3)Европлан: показать с лучшей стороны

Компания во время сделки о продаже отчитывается за 3кв 2025г:

-ЧП 1,1 млрд (-58% г/г)

-ROE 9% (это лучше прошлого квартала, но г/г -75%)

Из хорошего: восстанавливается новый бизнес: 27,3 млрд руб (+26% кв/кв), снижение ставки оказывает поддержку спроса, но рынок пока тяжеловат, также снизилась на 1% доля изъятой техники.Несмотря на все проблемы прогноз по чистой проц. марже выполняют 8,9% (прогноз 8,6). Почему так падают показатели? - отчисления в резервы выросли в 2,6 раза. При КС = 12% бизнес оживет, но сейчас идеи тут нет, нужно ждать покупки и риторики альфа банка.

4)Аренадата: что ждать от отчета?

Компания отчитается за 9 мес и 3кв: жду слабый результат г/г (за счет высокой базы 2024г, когда компания распределила ВСЮ годовую прибыль на 4 квартала), в то время как этот 4кв должен быть лучшим за последние 2г.

Самое главное тут - подтверждение/опровержение прогноза, если 2го не произойдет, буду покупать под конец года и отчет, если произойдет - покупать ниже 85-87.По консенсусу за 9м:

-2 млрд выручки

-2,2 млрд EBITDAC и отриц. денежный поток.

Спрос заказчиков падает из-за сокращений бюджета (из-за ставки).

Итоги:

Сегодня самый насыщенный на отчетности день: Т-банк, ВК, ренессанс, Аренадата, Софтлайн отчитаются по МСФО за 3кв.

Вчера был бум новостей, сегодня будет какое-то прояснение. Также стартуют торги ДомРф, ждём переподписку в 6-7 раз и высвобождение 120-150 млрд руб. Даже если 5-10% из этого пойдут в акции - это будет очень хорошо.

Что ж, это 4-е мироралли и надежда на лучшее. Очень надеюсь, что это не закончится опять ничем. Верим, надеемся!

Отличного дня, друзья!