Сейчас мы наблюдаем сезонное снижение темпов инфляции классическая история начала года, когда спрос немного охлаждается и цифры выглядят лучше. На первый взгляд может показаться, что давление на цены ослабевает и ситуация стабилизируется.
Но здесь важно не обманываться.
В среднесрочной перспективе инфляция всё ещё остаётся на повышенном уровне около 0,10% неделя к неделе, и это достаточно много. Это говорит о том, что фундаментально давление никуда не делось, просто временно сгладилось сезонными факторами.
Ключевой момент впереди отчётность бизнеса за первый квартал. Компании будут подводить итоги, и есть высокая вероятность, что многие из них увидят прибыль ниже своих ожиданий. В такой ситуации у бизнеса есть самый простой и быстрый инструмент переложить издержки в цены.
Именно поэтому после публикации отчётности мы можем увидеть новую волну роста цен. Бизнес будет стремиться восстановить маржинальность, а это почти всегда приводит к ускорению инфляции.
В итоге картина выглядит так:
сейчас мы видим временную передышку, но фундаментально инфляция остаётся высокой, и риски её нового ускорения в ближайшие месяцы сохраняются.
