Артем озвучил идею в ВТБ:

- чистая прибыль должна вырасти больше чем в других банках (про прогнозу 500 млрд руб. 2025, 650% 2026 дает 30% рост)

- стоит с учетом этого 1.5x P/E 2025, 1.1x P/E 2026 - ультрадешево, также около 0.4x P/Book

- имеет минимальную net interest margin (1.5% против 5-10% по аналогам), и есть вероятность что подтянется по ней

- по капиталу имеет небольшой запас до нормативов и с учетом этого даже если заплатит 25% - будет лидером рынка по див. доходности

Из рисков обсудили что результаты МСФО за ноябрь - не очень (только 30 млрд руб. заработали, 430 с начала года - снижение год к году), ужесточение нормативов и на целевые уровни достаточности пока не хватает, + конвертация префов в обычку, которая не до конца понятно по каким ценам будет проходить, и может быть в форме доп. эмиссии по цене ниже рынка, что не очень позитивно было бы воспринято акционерами

Евгений озвучил идею в Норильском Никеле -

- отмечая бурный рост в ценах на медь, платину и палладий (что в большой степени используется для строительства дата центров в мире)

- а также бурный рост денежного потока и ожидание по выплате дивидендов

- вероятен прекрасный 2026 год и щедрый дивиденд в 2027 по итогам 2026

- дополнительно Евгений отметил идеи в Русале и Промомеде

В обсуждении отметили, что НорНикель довольно эффективно управляет издержками (растут не выше инфляции); из рисков - акционерный конфликт и не 100% ясно, будут ли платиться дивиденды

Потом было общее голосование по идеям, больше всего голосов набрали идеи в МТС и Норильском Никеле (но истинная идея-победитель будет определена через месяц на следующий мастермайнд, оставайтесь с нами 👆)