ЦБ объявил новое значение ключевой ставки. Факт: ставка — это цена денег в экономике, и её изменение напрямую влияет на доходность безрисковых инструментов ✅.
ОФЗ: обратная связь с ставкой. Факт: цена облигаций движется противоположно ставке. Если ставка растёт, цены существующих ОФЗ падают, а доходность к погашению растёт. Если ставка снижается — цены ОФЗ растут, а новая эмиссия выходит с меньшей купонной доходностью 💸📉.
Дюрация — ключевая метрика. Факт: чем выше дюрация облигации, тем сильнее её цена реагирует на изменение ставки. ОФЗ с дюрацией 5 лет изменятся в цене примерно на 5% при изменении ставки на 1 п.п. Короткие ОФЗ (дюрация 1-2 года) менее волатильны, но дают меньший потенциал роста цены ✅📈.
Вклады: запаздывающая реакция. Факт: банки корректируют ставки по вкладам с лагом 2-6 недель после решения ЦБ. Новые вклады открываются по обновлённым ставкам, действующие — пролонгируются на старых условиях, если не предусмотрено иное 😅.
Флоатеры — защита от неопределённости. ОФЗ с переменным купоном (ОФЗ-ПК), привязанным к ставке РУОНИА, автоматически пересчитывают доходность. Факт: такие облигации меньше теряют в цене при росте ставки, но и меньше выигрывают при её снижении 💸👉.
Налоговый нюанс. Факт: купонный доход по ОФЗ облагается НДФЛ 13-15%, а доход от изменения цены — как операция с ЦБ. По вкладам НДФЛ удерживается только с дохода, превышающего необлагаемый лимит (1 млн ₽ × ключевая ставка) ✅.
Это не инвестиционная рекомендация. Доходность прошлого не гарантирует будущую.
Для продвинутых инвесторов: не реагируйте на решение ЦБ импульсивно. Если ставка выросла — рассмотрите покупку длинных ОФЗ для фиксации высокой доходности на горизонте. Если ставка снизилась — короткие ОФЗ и флоатеры помогут сохранить гибкость. По вкладам: сравнивайте эффективную ставку с доходностью ОФЗ после налогов. Диверсифицируйте между инструментами, а не выбирайте «одно лучшее».
