В октябре стартовали торги новым фондом от Финама, который стал сотым в линейке российских БПИФов.
Многие окрестили это эпохальным событием — мол, наш рынок созрел до такой степени, что на нем торгуется уже сотня фондов. Получается, что инвесторам есть из чего выбрать, а сами инвестиции становятся более грамотными и разумными.
От части так оно и есть, но дьявол кроется в мелочах :) По факту большая часть этих фондов есть лишь на бумаге, а на деле в них вложены какие-то копейки. Плюс некоторые фонды частично заморожены, ведь в них есть «недружественные» активы.
Поэтому в фонды вложено лишь 1,5 трлн. рублей, что в 35 раз меньше капитализации рынка акций. Причем большая часть вложена в фонды денежного рынка — это все же подушка безопасности, а не сдвиг в пользу пассивных инвестиций.
Так какие фонды наиболее популярны?
🔸 LQDT от ВТБ. Объем = 476 млрд. рублей. Комиссия за управление = 0,29%, при покупке/продаже в ВТБ нет комиссии за сделку.
🔸 SBMM от Сбера. Объем = 311 млрд. рублей. Фонд аналогичен предыдущему — комиссия = 0,3%, в Сбере нет комиссии за сделку.
🔸 TMON от Т-Капитала. Объем = 256 млрд. рублей. Комиссия за управление = 1,2%, при покупке через «Копилку» = от 0 до 5,5% (зависит от тарифа).
Фонды денежного рынка сейчас вне конкуренции. Так тройка лидеров «сожрала» 1,04 трлн. рублей — это в два раза больше, чем вложено во все остальные 97 БПИФов. Вот вам и «сдвиг в поведении» и «фаза зрелости» :)
🔸 AKFB от Альфы. Объем = 37,5 млрд. рублей. Содержит облигации с плавающим купоном. Комиссия за управление = 1,83%.
🔸 AKMB от Альфы. Объем = 33 млрд. рублей. Содержит фиксированные ОФЗ, муниципалки и корпораты. Комиссия за управление = 1,83%.
🔸 TPAY от Т-Капитала. Объем = 22 млрд. рублей. Смешанная корзина облигаций. Комиссия за управление = 1%.
Удивительно, что фонды с такими комиссиями так популярны. При этом TPAY отличается от остальных тем, что ежемесячно выплачивает купонный доход (который облагается налогом!).
🔸 SBMX от Сбера. Объем = 18,2 млрд. рублей. Пассивный фонд на индекс Мосбиржи, комиссия = 0,95%.
🔸 AKME от Альфы. Объем = 17 млрд. рублей. Активно управляемый фонд с комиссией = 2,33%.
🔸 TMOS от Т-Капитала. Объем = 12,6 млрд. рублей. Пассивный фонд на индекс Мосбиржи, комиссия = 0,8%.
🔸 EQMX от ВТБ. Объем = 12,4 млрд. рублей. Пассивный фонд на индекс Мосбиржи, комиссия = 0,67%.
В группу пассивных фондов затесался один активный, причем с очень высокой комиссией. За последние 3 года этот фонд опередил индекс на 52%, так что управляющие не зря едят свой хлеб.
✅ В общем, нам действительно есть из чего выбрать, но рынок БПИФов пока нельзя назвать зрелым. Многие фонды дублируют друг друга, а их комиссии оставляют желать лучшего. Плюс у многих есть подводные камни, о которых тактично умалчивается.
Поэтому пассивные инвестиции у нас не так просты, как нам бы того хотелось :)