👨‍💻 Новый выпуск облигаций ТД РКС 2Р7

🔨 ООО «ТД РКС» — торговая компания в рамках ГК «РКС Девелопмент», федерального застройщика жилой недвижимости класса «Комфорт+». Входит в системообразующие компании РФ, портфель строительства ~100 тыс. кв. м.

📊 Основные параметры выпуска

- Эмитент: ООО «ТД РКС»

- Купон: до 26% годовых (YTM до 29,34%)

- Выплаты: 12 раз в год

- Погашение: 3 года (1080 дней)

- Рейтинг: BBB- «позитивный» НКР

- Амортизация: нет

- Оферта: нет

- Объем выпуска: от 300 млн ₽

- Прием заявок: 29 января 2026

💰 Краткий анализ финансовых показателей (Отчет за 2024 год )

- Выручка: 3,72 млрд ₽ (стабильно г/г)

- EBITDA: 736 млн ₽ (-3,1 раза г/г)

- Чистая прибыль: -334 млн ₽ (убыток, против прибыли 1,03 млрд ₽ в 2023)

- Капитал: 1,3 млрд ₽ (-37% г/г)

- Долг: чистый долг 16 млрд ₽ (+95% г/г, за вычетом эскроу)

- Чистый долг/EBITDA: ~22x (критически высокий уровень)

😎 Итог, мое мнение: Цифры пугают, нагрузка 22х, такого давно не видели. Очень сильно закредитован застройщик, интересно что там будет в отчете за 2025 год, но думаю сильное улучшение мы вряд ли увидим. Купон 26% вроде неплохой, но я бы побоялся лезть в такой долг, выглядит очень опасно.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?

👍 - да, беру!

👎 - нет, не интересно

🤔 - надо подумать!