Опыт, которого не отнять | Часть 2

Судя по реакциям, многим понравилась первая часть недавнего поста о моем становлении как инвестора.

Но самое важное я еще не рассказал.

Как именно 8 лет наблюдений за тысячами инвесторов превратились в конкретную стратегию, которая дает 30% годовых уже 11 лет подряд? Какие принципы я вывел из этого бесценного опыта?

Университет практики.

За спиной было экономическое образование, финансовый факультет, куча теоретических знаний. Но ничто не дало такого понимания, как практическое наблюдение за реальными инвесторами на протяжении нескольких лет.

Теория учила одному, практика показывала совершенно другое. В учебниках писали про эффективные рынки и рациональных инвесторов. В реальности люди покупали на пиках эмоций и продавали в панике.

Благодаря тому, что долгое время наблюдал за действиями других, я понял две вещи: чего категорически надо избегать и как грамотно выстраивать долгосрочную стратегию.

8 лет наблюдений дали мне то, чего не получишь ни в одном вузе — понимание психологии рынка изнутри.

Рождение стратегии

После этого колоссального опыта я пришел к формированию своего подхода к инвестициям.

Первый принцип — отказ от «мясорубки». Я насмотрелся на то, как люди теряли деньги в спекуляциях, и у меня не было желания играть в эту игру. Зарабатывать за счет убытков других — не мой путь.

Мой подход основан на росте реальной стоимости. Я покупаю компании, которые действительно растут из года в год. Мои доходы от биржи базируются не на удаче или чужих ошибках, а на качественной работе эмитентов.

Если компания увеличивает прибыль, расширяет бизнес, захватывает новые рынки — растет и цена её акций. И ей есть из чего платить по облигациям. Логично и предсказуемо.

Ключ к стабильности — диверсификация

Разные классы активов растут в разное время. Это железное правило рынка, которое многие игнорируют.

Акции не могут приносить прибыль постоянно. Если вы держите только акции, то рано или поздно сильно потеряете.

Типичная картина года:

В один период выстреливают акции — рост 40-50%. Доллар стоит на месте. Золото растет в долларе но падает в рубле на 5-10%. Облигации дают скромные 12% или нескромные 20%

Что делает большинство инвесторов? Продают доллары, золото и облигации — и бегут в акции. На самом пике. Когда уже поздно.

А что происходит дальше? Через полгода акции корректируются на 30%, а золото неожиданно взлетает на 25% одновременно с обесценением рубля. Но наши «стратеги» уже все продали по минимумам.

Магия ребалансировки

Здесь начинается настоящая магия грамотного инвестирования — регулярная ребалансировка.

Пока все покупают то, что уже выросло, умный инвестор делает противоположное. Фиксирует прибыль на выросших активах и докупает то, что пока в просадке.

Конкретный пример из практики:

• Акции выросли и составляют уже 70% портфеля вместо запланированных 50%

• Облигации просели и занимают 20% вместо 30%

• Валюта — 10% вместо 20%

Действие: продаю часть акций, докупаю облигации и валюту. Возвращаю баланс 50/30/20.

Результат: через полгода, когда акции корректируются, а облигации растут, мой портфель продолжает расти. А портфели «догоняющих» тренд — падают.

Ребалансировка заставляет делать правильные вещи автоматически:

— Продавать, когда все покупают

— Покупать, когда все продают

— Не поддаваться эмоциям толпы

Именно поэтому мой портфель растет стабильно 11 лет подряд.

Каждая ошибка, которую я видел в ЦЕРИХе, стала кирпичиком моей стратегии. Каждый убыток клиента научил меня, как этого избежать.

Практический опыт на бирже — действительно то, чего не отнять. И он дороже любого экономического образования.