РФ рынок: что нас ждет сегодня
В пятницу индекс мосбиржи упал на 0,75% до 2629 пунктов.
Юань вырос на 0,91% до 10,53.
Нефть упала на 1% до $103,5.
Геополитика
1)Сделка в заливе готова на 95%, остались всего-то обсудить Ормузский пролив и обогащенный Уран, есть уже один конфликт с похожей ситуацией.
По славам Трампа сделка должна была заключена еще на выходных, но съехала на пару дней, Иран должен открыть пролив и передать уран, а США снимут частично санкции и блокаду Иранских портов.
На этом сегодня с утра падает на 8,7%.
2)Ударили Орешником без боевой части по Киеву - это ответ за террористический удар Киева по колледжу в Старобельске, где погибли студенты.
Был один из самых крупных ударов по Киеву.
Что интересно, 10% Дронов долетело и 30% ракет до Киева по словам Украины. Какой-то эскалации не видно, скорее всего на этом все закончится.
Компании:
1)Россети Центр: неприятный сюрприз
Акции компании упали больше чем на 20% в пятницу.
Причиной оказалась рекомендация дивидендов.
Компания заплатит 0,0385 рублей дивиденда. Это 5,5% ДД к цене закрытия пятницы.
Должны были заплатить 0,107 рублей дивиденда - почти в 2,5 раза больше факта.
Причем, заплатили все согласно дивполитике, просто часть прибыли направили в резервный фонд. А Центр работает в регионах где есть много неопределенности (Курск и Белгород одни из самых страдающих регионов от украинских атак).
По последнему бизнес плану:
0,12 рублей в 2026 или 0,286 рублей дивиденда в 2027.
Вроде много, но теперь какое может быть доверие к этим планам. Непонятно.
Теперь процесс несколько усложнился, если раньше можно было смотреть на бизнес-план который выходил 2 раза в год и примерно понимать выплату дивидендов (рекомендовали либо по нему, либо чуть больше)>
Есть сетки счастливого случая, где обычно прогнозы не выполняют, но рисуют очень красивые цифры с иксами по прибыли и дивидендам (Центр, Северо-Запад).
Есть сетки с опережением прогнозов (Ленэнерго преф, Россети Центр и Приволжье, в последнее время Волга и Урал).
История с Центром, скорее специфическая для компании, но это тенью ляжет на весь сектор. Всегда смотрел настороженно на компанию и регулярно про это писал - риски реализовались.
2)Ozon: последний день с дивидендом
Компания заплатит 70 рублей дивиденда - это 1,7% ДД.
Заплатит 6% ДД в 2026 году, это неплохо для такого растущего бизнеса.
В моменте стоят недорого, меньше 8 EV/EBITDA 2026, но это не такой стабильный и диверсифицированный бизнес как Яндекс.
Хорошая компания, но тут есть риски регулирования (компания сильно повышала комиссии для селлеров), какие-то налоговые риски (ужесточения самозанятости).
Уход финдира из компании тоже смущает.
Пока наблюдаю со стороны.
3)МТС: бизнес растет
Компания отчиталась по МСФО за 1кв 2026.
Выручка выросла на 14,7% до 201,3 миллиардов рублей.
OIBDA выросла на 18% г/г до 74,7 миллиардов рублей.
Чистая прибыль составила выросла на 46,4% г/г до 7,2 миллиардов рублей.
Чистый долг/OBIDA составил 1,6x vs 1,8x год назад.
Заплатят 35 рублей дивиденда за 2025 год (
Из позитива падают процентные расходы - это основной фактор давления на прибыль. При этом операционная прибыль растет, что позволяет навешивать новый долг без повышения рисков для финансовой стабильности компании. Интрига дивиденды за 2026 год - это мы скорее уже узнаем в 2027 году. Но АФК Система нуждается в деньгах для обслуживания долгов, а МТС остается главным донором, что скорее фактор за высокие дивиденды.
Резюме:
Пятницу рынок потряхивало, это и речь Путина, и стопы полетели. На этой неделе ждем отчеты компаний + рекомендацию дивидендов в ВТБ. Ну и в нефти будет весело, потенциально мы можем увидеть сделку Иран-США или новую волну эскалации, неделю открываем уже почти на 9% с утра.
Всем хорошей недели!