Наш рынок: наступил конец света?

Индекс полной доходности за год в минусе, а индекс Мосбиржи с начала года - ситуация еще хуже.

Только сегодня мы падаем на 2%, а ведь даже не закончилась основная сессия.

Доя понимания, сейчас индекс УЖЕ 2630 с учетом дивгэпа Лукойла.

Куда интереснее тенденция:

После каждого снижения ставки индекс падает все сильнее. Такой аномалии не было очень давно: дивидендные фишки по типу Сбера, МТС, Транснефти дают див. доходность выше потенциальной ставки к концу года.

Это паника, которая НИКАК не коррелирует с тем, что реально происходит.

Конъюнктура - не все так плохо:

1)Нету прогресса по Украине, НО и нету витающих угроз новых санкций от США (что давило на рынок в прошлом году)

2)Ставка: она снижается и может быть 12-13% к концу года несмотря на жесткость ЦБ. Это помогает валюте (импорт медленно оживает) и бизнесу

3)Валюта: Минфин объявит покупки валюты с начала мая, это как минимум снизит давление на нее

4)Нефть: самое важное. Если в начале года с учетом дисконта мы продавали нефть по 30-40$ (рублебочка), сейчас продаем по 100$. Даже при снижении валюты, цена продаваемой нефти Х2.

Что может развернуть рынок сейчас?

1)Июнь-июль: там дивидендный сезон и компании с высокой доходностью будут переставлять верх (например, в 2025г сбер перед дивидендом вырос на 10%). Это вызовет дополнительный вплеск ликвидности, которой сейчас мало

2)Возобновление переговоров по Украине

3)Рост валюты: он может быть в мае, но тут зависит от параметров. При текущих вводных скорее ждём остановку падения и диапазон по юаню у 11-11,5

4)Ставка в июне: под это рынок могут покупать.

5)Сильная поддержка в 2600: до нее падать буквально 1,2% (с учетом дивгэпа Лукойла).

Какие идеи есть на рынке?

1)Сбербанк: к июлю исторически должен отсечься с доходностью примерно КС-5%, что соотстветвует цене в 340-345 руб - это 8-9% роста за 2 месяца, неплохо.

Сегодня выходил отчет о прибыли в 500 млрд за 1кв2026г - это заработанные 11,26 руб, в 2026г могут заработать 44 руб или 15,5% по текущим после отсечки. (Ну это перебор).

2)Лукойл:

Попробую отыграть идею ближайшей див. отсечки: Лукойл заплатит 5% дд сейчас и может заработать в теории аж 20% дд при сохранении конфликта Иран-США за весь год.

Также, исторически Лукойл - лучший по закрытию дивгэпов.

3)МТС

Обычно доходность МТСа ниже дохи 10-летних ОФЗ. Сейчас - она выше. Также, будет пересмотрение див. политики на 2026г: могут дать 40 руб за 2026г (система потребует это сделать, возможно).

Также в обойме 2 IPO и активы, которые можно продать, чтобы погасить долг.

4)Газпром

Любые переговоры по Украине - улет в космос. Компания находится на лоях 2025г при том, что цены на газ в Европе Х2. Это может, кстати, помочь заплатить дивиденд за 2026г (это нескоро, правда).

5)26248

Сейчас мы видим «нереальную» аномальную: доходность 10-летки ВЫШЕ, чем LQDT (которая через 2 месяца будет еще ниже), при том, что ЦБ закладывает 12-13% ставки к концу года.

Тут без комментариев…

6)Остальное:

Из див. фишек также держу Транснефть, а из растущих ребят: Яндекс, Аренадату, Базис,Т: потенциальный апсайд тут тоже имхо велик.

Итоги:

Это шестая коррекция за 2 года.

При этом новостной фон не соответствует -2% по индексу сегодня, это просто проблема ликвидности.

Я не пытаюсь внести позитива в рынок, но посмотрите объективно: дорогая нефть, отсутствие новостного давления, будущая девальвация (потенциальная), снижение ставок - все это аккумулирует будущий потенциальный рост.

Сил и терпения нам!

Не забывайте поддержать пост реакцией и комментарием. Если есть вопросы - я только рад!