Анализ компании "Сургутнефтегаз" и её привилегированных акций #SNGSP
Финансовое положение и эффективность
Стабильность и отсутствие долга: Компания не имеет долгосрочной задолженности, а её чистый денежный поток составляет 5.97 трлн руб. (на 2024 год), что обеспечивает высокую финансовую устойчивость.
Рентабельность:
ROE (рентабельность капитала) — 19.58% (выше секторального среднего 18.25%).
ROA (рентабельность активов) — 17.81%.
Маржа EBITDA — 26.31%, чистая прибыль — 1.32 трлн руб. (2023 г.).
Мультипликаторы:
P/E (цена/прибыль) — 0.79 (значительно ниже рынка).
P/BV (цена/балансовая стоимость) — 0.17 (сигнал недооценки).
P/S (цена/выручка) — 0.48
Дивидендная политика
Привилегированные акции (SNGSP):
Дивиденд — 8.5 руб./акцию, доходность — ~16% (2024 г.).
Потенциал: Связан с переоценкой валютных резервов компании (ослабление рубля увеличивает прибыль).
Ближайшие даты: Закрытие реестра 17 июля 2024 г. для выплат 0.9 руб. (SNGS) и 8.5 руб. (SNGSP)
Технический анализ акций
Текущая цена: 22.43 руб. за обыкновенную акцию (на 5 июня 2025 г.).
Сигналы:
Краткосрочные: Преобладают сигналы "Активно продавать" RSI: 43.2, стохастик: 27.3 ))).
Долгосрочные: Скользящие средние за 50/100/200 дней показывают тренд "Покупать".
Уровни поддержки/сопротивления:
Поддержка: 22.3 руб. (S1), сопротивление: 22.5 руб. (R1)
Потенциал роста и риски
Преимущества:
Недооценка: Справедливая цена — 35.98 руб. (+60% к текущей). Консенсус-прогноз аналитиков: 37.2 руб. к 2026 г.
"Защитный" статус: Устойчивость к кризисам благодаря нулевому долгу и денежным резервам.
География: НПЗ в Киришах близок к экспортным терминалам, проект модернизации повысит маржинальность.
Риски:
Непрозрачность: Структура собственности (40% акций у анонимных бенефициаров), слабое корпоративное управление.
Высокая себестоимость добычи: Одна из самых высоких в отрасли
Инвестиционный тезис
Для дивидендных инвесторов: Привилегированные акции (SNGSP) — оптимальный выбор из-за высокой доходности (~16%)
Заключение
Сургутнефтегаз — финансово устойчивая компания с уникальными показателями (отсутствие долга, гигантская денежная "подушка"), но её акции торгуются с глубоким дисконтом из-за рисков непрозрачности и консервативной дивидендной политики. Для консервативных инвесторов предпочтительны привилегированные акции, тогда как обыкновенные подходят для тех, кто готов ждать реализации потенциала роста. Мониторинг решений по использованию денежных резервов и дивидендам — ключевой фактор для переоценки бумаг.
P.S. Послушал почитал, взвесил и купил ИМХО Тёмпсон)))