В начале 1 квартала делал список антиидей (VK, Северсталь, ЮГК, Сегежа и Ростелеком) на 1 квартал. Попробую составить традиционный список плохих акций на ближайший квартал, в которых ничего хорошего не светит. В список антиидей можно попасть по двум критериям: компания +-более-менее известна и компания по-моему мнению будет выглядеть хуже индекса📉
📌Как поживают антиидеи на 1 квартал
Индекс за квартал вырос на 4%, что является бенчмарком, вот какие результаты у моих антиидей:
— VK📱. -9% за квартал, главная помойка фондового рынка продолжает уничтожать капитал инвесторов. Логика в антиидее была простая: у компании было долга в 140 ярдов и нулевой EBITDA, поэтому допка на 100 млрд не стала удивлением😂
— Северсталь💿. -9% за квартал, у компании в 4 квартале 2024 года был запланирован огромный Сapex, который обнулял FCF, поэтому нулевые дивиденды не стали сюрпризом + в строительной отрасли продолжается кризис, который негативен для черных металлургов😭
— ЮГК🥇. -1.7% за квартал, инвесторов разочаровал слабый операционный отчет по добыче, упс, а приостановка добычи на 90 дней на Уральском хабе должна была дать другой результат?
— Ростелеком📱. -1% за квартал, компания c долгом в 500 млрд рублей, при этом половина долга c плавающей ставкой, поэтому компания кормит кредиторов, а не инвесторов🚫
— Сегежа🪓. +25%, вот тут мимо, деревяха унизила шортистов, хотя даже в оптимистичном сценарии акции оцениваются по EV/EBITDA = 10. Одна из самых дорогих компаний без реальной прибыли⚠️
За 3 месяца можно было получить +-4%, поэтому своими антиидеями доволен, cтавлю себе 4 из 5✔️
📌Мои антиидеи на 2 квартал:
— Сегежа🪓. Конечно, опять деревяха, потому что текущая капитализация компании составляет 125 млрд + долг на 50 млрд никуда не ушел!
— Совкомфлот⚓️. Второе полугодие 2024 года у Совкомфлота вышло слабым, так еще в январе прилетели свежие санкции по танкерам. Размер дивидендов за 2024 год подвис в воздухе + жду слабые финансовые результаты из-за санкций + крепкий рубль - враг для финансового состояние компании⛔️
— Алроса💎. Второе полугодие компания отработала в убыток, так еще цены на алмазы продолжают бурить дно, поэтому компания затыкает дыры, привлекая долг по неадекватным ставкам (КС + 6%)‼️
— Газпром⛽️. Жду нулевые дивиденды по итогам 2024 года, что разочарует инвесторов по факту. Да, с Газпрома снимут ежемесячный НДПИ в 50 млрд рублей, но против это позитива встает следующий негатив:
1)Уход маржинального транзита в Европу через Украину с 1 января
2)Трудности жемчужины Газпрома - Газпромнефти, из-за внесения компании в SDN c января 2025 года + низкий курс доллара и падение цен на нефть
3)Чистый долг на 5.5 трлн рублей в эпоху высоких ставок
— Новабев🍷. Компания опубликовала слабые финансовые результаты: падение маржинальности второй год подряд (тревожный сигнал) + растущий долг, убивающий чистую прибыль. Ритейлер с P/E = 12 (c учетом казначейского пакета), который выплачивает даже 100% от чистой прибыли дает смешную дивидендную доходность. Отчет за 1 полугодие разочарует инвесторов❌
Вывод: инвестору стоит избегать компаний со слабым фундаменталом!
Фух, надеюсь список был полезным, лайк лучшая награда для меня👍
