После почти двухмесячной паузы Минфин снова вышел на рынок с крупными размещениями ОФЗ. Наибольший спрос получили флоатеры на 1 трлн руб., тогда как бумаги с фиксированным купоном заинтересовали инвесторов заметно слабее. При доходности гособлигаций 14–16,3% и минимальном кредитном риске компаниям приходится давать дополнительную премию.
Причина слабого интереса к фиксированному купону — неопределенность в отношении ставки ЦБ РФ: инвесторы не спешат фиксировать доходность на длительный срок. Последние корпоративные размещения проходили примерно под 17–19%. Если Минфин начнет активнее выпускать более короткие бумаги, конкуренция за деньги инвесторов усилится и может дополнительно повысить стоимость заимствований для бизнеса.
Источник: Forbes