Данные S&P Global шокируют: индекс деловой активности в промышленности РФ рухнул до 47,5 пунктов в июне (с 51,3 в мае) — худший результат с марта 2022 года. Значение ниже 50 пунктов означает спад производства.
🔍 Глубина кризиса: 5 ключевых фактов
1. Рекордное падение: Темпы сокращения заказов и выпуска — максимальны за 40 месяцев.
2. Отрасли-аутсайдеры:
— Машиностроение ▼12%,
— Металлургия ▼8%,
— Химическая промышленность ▼6%.
3. Экспортный коллапс: Новые санкции ЕС (июньский пакет) заблокировали 23% поставок в Европу.
4. Рубль-убийца: Курс ₽79–82/$ сделал российские товары на 15% дороже для Азии.
5. Кредитный голод: Ставка 21% оставила 60% МСП без оборотных средств.
«Производственные цеха пустеют быстрее, чем в 2020 году» — отчет S&P Global.
⚠️ Почему ЦБ не может игнорировать?
— Бюджетные риски: Промышленность дает 30% налоговых поступлений — спад ударит по казне.
— Социальный взрыв: Рост безработицы в моногородах (Тольятти, Набережные Челны) уже на 8%.
— Давление Кабмина: Минпромторг требует экстренного снижения ставки для кредитной поддержки.
💰 Прогноз: Ждать ли снижения ставки на 1%?
- Аргументы ЗА:
• Катастрофа в промышленности перевешивает инфляционные риски (9,39%),
• Без стимулов спад ВВП в III кв. превысит -1,5%.
- Аргументы ПРОТИВ:
• Резкое смягчение может обрушить рубль до ₽90/$,
• Инфляция от тарифов ЖКХ (+6% в июле) еще не раскрыта.
Наш сценарий:
▫️ 26 июля: Снижение на 0,75–1% (вероятность 65%) — вынужденная мера,
▫️ Альтернатива: -0,5% + программа льготного кредитования для промышленности.
📉 Что делать бизнесу и инвесторам?
1. Компаниям:
— Требовать субсидированных ставок по кредитам (программы МСП),
— Переориентироваться на Азию (Турция, Иран, Индия — меньше валютных рисков).
2. Инвесторам:
— Продавать акции промышленных гигантов (Северсталь, НЛМК — прибыль ▼25% г/г),
— Покупать ОФЗ 2027–2030 (17%+) — фиксация доходности перед смягчением,
— Хеджировать в юанях (20% портфеля) — защита от ослабления рубля.
🎯 Итог
Промышленный коллапс — триггер для экстренных мер ЦБ. Главное:
— Решение 26 июля будет исторически резким (0,75–1%),
— Инвесторам нужно срочно диверсифицировать риски.
«Когда горит завод, тушат даже ценой инфляции. ЦБ выберут меньшее зло»
