Руководство для начинающих: как зарабатывать на пулах, избегать потерь и строить свою стратегию.
1. Что такое концентрированная ликвидность?
DeFi — это не просто модное слово, а целая вселенная возможностей для получения пассивного дохода. Концентрированная ликвидность — одна из самых перспективных, но и самых требовательных стратегий.
В отличие от классического предоставления ликвидности (например, покупка токена GLP в GMX, где достаточно держать актив), концентрированная ликвидность требует активного управления и понимания рынка.
Как это работает
Вы выбираете пару активов — например, ETH/USDC — и задаёте ценовой диапазон, внутри которого будете предоставлять ликвидность. Пока цена ETH находится в этом диапазоне, вы зарабатываете комиссии с каждого обмена. Как только цена выходит за его пределы — комиссии останавливаются, а соотношение ETH и USDC в вашей позиции меняется.
Тики и корзины
Внутри диапазона ликвидность распределяется по мелким «корзинам» — тикам. Каждый тик соответствует определённой цене и работает как лимитный ордер:
Цена ETH идёт вниз — USDC конвертируются в ETH по заданным ценам
Цена ETH идёт вверх — ETH продаётся за USDC
Таким образом вы имитируете сетку ордеров и постоянно зарабатываете на колебаниях внутри диапазона.
Широкий vs узкий диапазон
Широкий диапазон: меньше комиссий, но цена реже выходит за его пределы — подходит для новичков. Узкий диапазон: выше доходность, но риск выхода цены выше — подходит для опытных, готовых чаще ребалансировать позиции.
Главный риск: Impermanent Loss
Когда цена актива значительно меняется, соотношение активов в позиции смещается — это и есть непостоянные потери. Не паникуйте: если вы держите позицию долгосрочно, комиссии часто перекрывают этот эффект.
2. Доходность при консервативной стратегии
Рассмотрим стратегию для новичков на основе стейблкоинов — наименее рискованный вариант входа в концентрированную ликвидность. Примеры актуальны на дату написания, текущие APR проверяйте напрямую на платформах.
Trader Joe (сеть Arbitrum)
USDT / USDC.e
7,92% годовых
USDC.e / USDC
4,08% годовых
USDT / USDC
5,17% годовых
Важно: Uniswap не отображает годовую доходность напрямую. Для расчёта APR используйте Revert Finance или аналогичные сервисы.
Ожидаемая доходность
На основе практики: стабильная годовая доходность по стейблкоин-парам — 10–15%. В отдельные периоды можно встретить пулы с APR 50%+, но высокая доходность обычно временна и связана с притоком ликвидности. Диверсифицируйте и не гонитесь за пиковыми цифрами.
3. Инструменты для мониторинга
Без аналитики невозможно управлять позициями. Вот основные сервисы:
DeBank
Портфолио-трекер. Показывает позиции в пулах на разных DEX и текущую доходность.
Revert Finance
Анализ доходности и рисков. Моделирование стратегий с учётом impermanent loss и комиссий.
Dune Analytics
Мощный инструмент для анализа данных блокчейна. Готовые дашборды от сообщества.
DefiLlama
Агрегатор данных по DeFi: TVL, доходность, сравнение пулов на разных платформах.
APY.vision
Специализируется на доходности: детальный учёт impermanent loss и комиссий.
GeckoTerminal
Данные по пулам ликвидности на различных DEX. Исторические и текущие данные.
4. Как выбрать лучший пул
Вместо анализа каждого пула по отдельности — быстрый метод сравнения нескольких пулов одновременно.
Ключевые метрики
TVL
Общая заблокированная стоимость. Высокий TVL = популярность и ликвидность.
Суточный объём
Чем выше объём, тем больше комиссий. APR сильно зависит от суточного объёма, а не 30-дневного.
Объём / TVL
Соотношение эффективности пула. Стремитесь к минимум 2:1 (объём вдвое больше TVL).
Пошаговый процесс выбора
Выберите сеть (например, Arbitrum).
Отфильтруйте пулы по суточному объёму в порядке убывания.
Сфокусируйтесь на парах ETH/стейблкоин — хорошее сочетание доходности и стабильности.
Проверьте TVL, суточный объём и соотношение объём/TVL.
Проанализируйте график цены. Для ETH/USDC диапазон — не менее ±5% от текущей цены.
А ниже прикладываю видео как начать в defi и выбрать кошелёк.