На Восточном экономическом форуме советник президента Антон Кобяков озвучил тревожный прогноз: США планируют "сбросить" $37 трлн госдолга в стейблкоины, чтобы затем девальвировать их и перезапустить финансовую систему. Звучит как сценарий крипто-апокалипсиса, но насколько он реален?
Анализ заявления: где правда, а где миф?
Казначейство США действительно не конвертирует долг в криптовалюту. Основные инструменты заимствований — традиционные облигации и векселя. Даже законопроекты вроде GENIUS Act направлены на регулирование крипторынка, а не на перенос госдолга в цифровые активы.
Однако связь существует: стейблкоины USDT и USDC действительно держат свыше $100 млрд в казначейских бумагах. Это создает дополнительный спрос на госдолг, снижая стоимость заимствований для США. Но говорить о "тайном плане" преждевременно — процесс остается под контролем регуляторов и аудиторов.
Реальная картина: тихая дедолларизация
Вместо крипто-революции мир наблюдает постепенную дедолларизацию:
Китай развивает цифровой юань (e-CNY) с оборотом ¥10 млрд — это инструмент для обхода SWIFT и укрепления позиций юаня в торговле.
Индия внедряет e-рупию (₹10,16 млрд) для снижения зависимости от доллара.
Страны БРИКС работают над блокчейн-платформой для расчетов, потенциально обеспеченной золотом или сырьем.
114 стран изучают CBDC, но доллар сохраняет доминирование (59% резервов). Процесс идет медленно, без резких потрясений.
Инвестиционные рекомендации
Американские гособлигации: сохраняют ликвидность, но растущие доходности (>4,5% к 2027 году) требуют осторожности. Рекомендуется сокращать долгосрочные позиции, выделяя 10-15% портфеля в TIPS для защиты от инфляции.
Криптовалюты: биткоин укрепляет статус "цифрового золота" (приток в ETF достиг $50 млрд в 2025 году), но регуляторные риски сохраняются. Доля в портфеле не должна превышать 5-10%.
Азиатские активы: китайские и индийские fintech-компании — ключевые бенефициары цифровизации. Через ETF на MSCI EM можно инвестировать 15-20% капитала с фокусом на платежные системы и блокчейн-инфраструктуру.
Золото и сырье: остаются надежным хеджем. Рекомендуемая доля — 5-10%, с рассмотрением золотых токенов для повышения ликвидности.
Выводы для инвестора
Заявление Кобякова отражает реальный тренд — мир движется к многополярной финансовой системе, но процесс займет годы. Вместо паники стоит сосредоточиться на диверсификации: сокращать долларовую зависимость, наращивать экспозицию в азиатские активы и защитные инструменты. Криптовалюты могут сыграть роль в новой системе, но их доля должна быть взвешенной. Главное — сохранять хладнокровие: геополитическая риторика часто опережает реальные изменения.
