Открытый интерес (OI) по биткоину сократился почти в 2 раза: с пиковых $45 млрд. в июле 2025 года до до 20,4 млрд. к концу июня 2026.
Это не паника — это системное снятие плеча с рынка.
🔍 Что вообще показывает OI?
Это совокупная номинальная стоимость ещё не закрытых фьючерсных позиций. Когда показатель падает — значит, позиции закрываются: либо трейдеры выходят добровольно, либо рынок ликвидирует их принудительно.
📊 Ключевые вехи делевериджа:
• 10 октября прошлого года — крупнейшая однодневная ликвидация в истории: цена BTC рухнула с $122 574 до $105 000.
• К 5 февраля плечо сократилось более чем на 20% за несколько дней, а цена опустилась до ~$61 000.
• В июне — новая волна ликвидаций и дальнейшее снижение OI.
📉 Почему это «упорядоченное снятие плеча»?
Плечо и цена снижались сопоставимыми темпами: рынок снял более 45% пикового плеча, и это примерно соответствует масштабу падения цены. Такая симметрия говорит не о панике, а о системной отработке избыточной левериджированности (Избыточная левериджированность (over-leverage) — это чрезмерное использование заемного капитала (финансового рычага) компанией или инвестором).
⚠️ Но это ещё не дно
Падение OI само по себе не означает, что цена BTC достигла дна. В прошлых циклах после снижения открытого интереса рынок либо уходил в боковик, либо продолжал сползать вниз.
К тому же 20,4 млрд.— это всё ещё заметно выше минимумов 2023 года, около $10 млрд.
Пространство для дальнейшего делевериджа остаётся.
💬 А как вы интерпретируете эти данные: это «очищение» рынка или предвестник нового падения?
Делитесь мнением в комментариях! 👇
#биткоин #крипта #трейдинг #открытыйинтерес #делеверидж #криптовалюта