Представьте: 20 лет назад вы вложили купюру в 10 $ в книжку, а теперь неожиданно нашли её. Вопрос: сможете ли вы купить на эту сумму столько же товаров, что и тогда? Давайте не будем гадать и точно рассчитаем ответ на мой вопрос.
Для этого нам понадобится обычный калькулятор на телефоне. Только нужно будет телефон повернуть в горизонтальное положение, чтобы появились дополнительные функции для расчёта. Будем использовать показатель, который называется Compound Average Growth Rate. CAGR = (EV ÷ BV) ^ (1 ÷ n) – 1
В этой формуле BV — это beginning value, или начальное значение, EV — ending value, текущее значение, а N — это количество периодов, за которое нам нужно рассчитать среднегодовой прирост стоимости актива.
Что нужно сделать? Разделите текущее значение доллара (у меня это 81.78) на 28.55 — именно столько стоил доллар 20 лет назад. В результате этого деления у меня получилось 2,86, то есть доллар за 20 лет вырос в 2,86 раза. Чтобы рассчитать среднегодовой прирост за 20 лет, нужно это значение — то есть 2,86 — возвести в степень 1/20 или 0.05. Набираем на калькуляторе 2,86, нажимаем кнопку x^y и вбиваем 0.05. У меня получилось 1,054.
Вычитаем из этого единицу, чтобы понять, насколько в среднем доллар прирастал за год, и получаем 5.42%. Чтобы понять, покрывает ли это инфляцию, этот средний прирост нужно отнять от значения инфляции — 9%. Именно 9% — среднегодовое значение рублёвой инфляции за последние 20 лет. И если отнимаем из 5.42% — 9%, мы получаем –3.58%.
Именно настолько в реальном выражении дешевел доллар каждый год. Что всё это значит?
Это означает, что ответ на заданный вопрос: нет, на 10 $ нельзя купить столько же товаров, что и 20 лет назад. И это не предположение, а точный расчёт.
Возможно, многие начнут сомневаться, ведь все точно помнят: когда рос доллар, за ним росли цены. Слово помнят здесь ключевое — вступает в действие механизм когнитивной лёгкости. Мы запоминаем важные для нас события и забываем незначительные.
Сильный рост доллара — помним, а незначительное падение — забыли. Всё дело в разных системах мышления. Система 1 — это быстрое мышление, оно помогает отвечать на лёгкие вопросы. Падение доллара — это лёгкий вопрос, поскольку не влечёт за собой значительных последствий. Доллар падает, но цены всё равно растут. Нет ярких эмоций — событие забывается.
Сильный рост валюты — яркое событие, потому что он запускает череду важных вопросов: смогу ли я купить новую машину? Оплачу ли я ипотеку? Поеду ли в отпуск? В конце концов — яркие переживания, яркие эмоции. Подключается Система 2 — она начинает перерабатывать эти вопросы, делаются какие-то прогнозы. В итоге это событие — рост доллара — запоминается лучше, чем падение.
Итак, наша память избирательна. Если вы полагаетесь только на неё, вы рискуете полагаться на поспешные выводы.
Даниэль Канеман, лауреат Нобелевской премии, в своей книге пишет о поспешных выводах следующее:
"Поспешные выводы эффективны, если они, скорее всего, будут правильны. Цена случайной ошибки приемлема, а сама поспешность экономит много времени и сил".
Обратите внимание: экономит время и силы — но не деньги.
Когда ситуация незнакома, ставки высоки, а времени на сбор дополнительной информации нет — делать поспешные выводы рискованно. В этих условиях ошибки интуиции вероятны, и их можно предотвратить намеренным вмешательством Системы 2.
Таким намеренным вмешательством может стать использование обычного калькулятора — простой, но очень полезный инструмент для принятия ваших инвестиционных решений. Не гадайте, не полагайтесь на свою память. А знаете, что точно защищает вас от инфляции? Рассчитайте среднегодовой прирост стоимости актива так, как мы это делали в самом начале статьи
Акции «Газпрома», недвижимость, золото — они защищают вас от инфляции. Сомневаетесь? Вы на правильном пути. Сомнение — первый шаг к рациональному инвестированию.
