Часть 1.
Биткоин был создан как альтернатива традиционным валютам. Среди его преимуществ перед фиатными деньгами — децентрализация, анонимность, отсутствие централизованного контроля, защита от инфляции.
Единого мнения о том, что такое обеспеченность валюты и как ее измерить, не существует. Чтобы хоть немного разобраться в этой теме, нужно принять во внимание точки зрения разных экспертов, а также сравнить криптовалюту с традиционными деньгами и форматами их обеспечения.
Когда-то во всём мире использовали деньги из драгоценного металла, например золота или серебра. Их номинальная стоимость всегда совпадала с ценой этого металла, и они были им обеспечены.
Позже появилась система золотого стандарта, которая позволила использовать бумажные банкноты, обеспеченные драгоценным металлом. С их помощью рассчитываться было гораздо удобнее. Номинал такой банкноты строго соответствовал количеству золота, на которое ее можно было обменять.
В 70-х годах прошлого столетия золотой стандарт был отменен, и ему на смену пришли фиатные, или фидуциарные, деньги. Эта валюта не обеспечена золотом или другим материальным активом – она просто принята государством в качестве законного платежного средства. Ее стоимость контролируют центральные банки. Однако утверждать, что фиатные деньги ничем не обеспечены, тоже неправильно: за ними стоят нематериальные активы. В первую очередь это экономика страны, которой принадлежит валюта, ее ВВП, авторитет в глобальной политике и прочие факторы.
Что касается биткоина, можно сказать, что он тоже не обеспечен материальными активами, а вот насчет нематериальной ценности существуют разные мнения.
Первый блок BTC был сгенерирован 3 января 2009 года.
Криптоэнтузиасты отмечают, что биткоин постоянно подвергается критике с момента своего появления, но при этом продолжает развиваться.
Скептики, в свою очередь, обращают внимание на то, что традиционные деньги существуют значительно дольше, чем криптовалюта, а значит, они более надежны.
Еще один фактор, который вызывает частые споры, — это майнинг.
Криптоэнтузиасты утверждают, что Bitcoin обеспечен электричеством, затраченным на добычу, а также стоимостью оборудования, его обслуживания и прочими расходами.
Но скептики заявляют, что это ошибочное мнение, ведь биткоин нельзя обменять обратно на электричество. Оно лишь частично отражает себестоимость актива. К тому же нет гарантий, что готовая монета окупит расходы или что она вообще чего-то стоит. Траты лишь определяют минимальную цену биткоина, при которой майнинг рентабелен. Однако в рыночных условиях далеко не всегда удается продать товар даже по себестоимости, хоть и бывает, что цена реализации во много раз превышает издержки.
Таким образом, майнинг нельзя считать механизмом обеспечения биткоина, хотя он и достиг промышленных масштабов, при которых в него вкладываются огромные ресурсы. Это говорит о реальной востребованности криптовалюты в данный момент.
Отдельно стоит упомянуть два вида обеспеченных цифровых активов:
Стейблкоины — это цифровые активы, курс которых привязан к стоимости фиатных валют или драгоценных металлов.
Токенизированные активы — это монеты, курс которых привязан к традиционным биржевым инструментам, например акциям, облигациям, фондам.
Такие активы торгуются на криптовалютных биржах вместе с другими цифровыми валютами. Они также не являются обеспечением биткоина, но поддерживают общую ликвидность криптовалютного рынка.
В 2018 году экономисты Йельского университета Юкун Лю и Олег Цывинский провели исследование с целью определить, может ли курс биткоина упасть до нуля. Специалисты анализировали историческую динамику цен и пришли к выводам, что вероятность полного обесценивания главной криптовалюты — всего от 0 до 1,3%.
Сейчас Bitcoin — это уже не просто криптовалюта, а огромный финансовый сектор с развитой инфраструктурой стоимостью в сотни миллиардов долларов. Чтобы он полностью обесценился, все это должно исчезнуть.
продолжение...