В ежегодном отчёте аналитики Messari фиксируют сдвиг от иллюзий прошлых циклов к жёсткой экономической логике. Ключевые тезисы: 1⃣ BTC остаётся единственным «денежным» активом крипты — именно к нему рынок возвращается в моменты страха. 2⃣ Большинство L1-альтов будут слабее BTC: скорость и дешёвые транзакции ≠ доверие как к деньгам. 3⃣ ETH выглядит институционально понятным, но по динамике часто остаётся «усиленной версией BTC». 4⃣ Стейблкоины — главный массовый юзкейс: платежи и расчёты, а не «революционные» нарративы. 5⃣ Рынок наказывает токены без понятной экономики — обещания больше не работают. 6⃣ DeFi взрослеет: меньше сказок про APY, больше доходов от комиссий, спредов и фандинга. Вывод Messari: крипта становится финансовой инфраструктурой, а не историей про вечный рост. В 2026 году выживут активы с доверием, устойчивым спросом и реальным value capture — остальным рынок больше не даёт кредит веры.