Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
Рынок не может найти драйвера пробить 2850 и пойти ближе к 2900, но покупателя все равно больше (особенно в ОФЗ).
Удивителен звонок Макрона Путину:
Это первый звонок за 3 года, где лидеры выдвинули собственные позиции по Украине, где Путин напомнил о преимуществе России для справедливых условий перемирия, а Макрон хочет прекращения огня без условий.
Без прорывов, но сам факт - позитив!
1)Газпром: возможные изменения.
Западные СМИ пишут о новых льготах компании и его коллег в России.Концерция в налоговых послаблениях для поддержки от последствий санкций по Северному потоку-2.
Из-за НДПИ Газпром платит в пользу бюджета налогов на несколько сотен млрд руб больше, а теперь эта участь может распределиться на другие крупные гос. компании(равномерно, поэтому там эффект не супер большим будет) - просто гос-во пошло помогать гиганту.
До 600 млрд могут от этого выиграть в год: для РФ рынка новость нейтральная - для Газпрома позитив.
На этом компанию в пятницу разогнали на 2%.
Глобально пока что это скорее вброс, который не совсем понятен: слишком мало подробностей, а источник: Reuters.
2)Мечел: не дать упасть!
Получили реструктуризацию долга и возможность оптимизировать выплаты на 2025-2026г.
К 2027 году хотят начать гасить тело долга (сейчас это 230 млрд руб = 4,1 ND/EBITDA)
Такие послабления согласовываются через ЦБ и наносят урон для заемщиков (условно, небольшие банки-заемщики могут не заплатить дивиденд в пользу помощи Мечелу, чтобы и сохранить достаточность, и получать проценты по долгу)
На этом фоне у Мечела может даже получится возродиться на горизонте 2х лет и это станет какой-то интересной идеей (в отличии от трупов по типы Сегежи, где нет денежного потока)
3)Абрау-Дюрсо: рост проникновения.
Правительство хочет увеличить долю рос. вин в кафе и ресторанах с 20% до 30-40% - интересно за счет чего?)
Да, сегмент очень замедлился и потреб. активность падает: спасают российские вина, тут потребление снизилось всего на -14% г/г (за 1кв 2025г), пошлины в 20% ударили по импортному вину на потребление в -20%+.
Оценить эффект поддержки государства российского бизнеса сложно, но новость позитивная. Компания стоит дороговато, но бизнес качественный.
P/e = 13,8, в портфеле чуть есть: супер поддержка у 170.
4)ВТБ: МСФО за 5 мес.
-ЧП: 233 (+0,1% г/г) - эффект успешного мая, в котором сделали х1,4 г/г.
Опять же скорее деятельность деятельность, ибо банковская замедляется (на 3х человек с депозитом под 18% всего один возьмет кредит под 23%+) - эффект высокой ставки ощущается тут сильнее.
Вчера акционеры утвердили дивиденды, произошел фикс на факте и бумагу даже подслили. До отсечки могут ещё разогнать, ибо после нее объявят допку, а ее выгоднее продать дороже.
5)Ленэнерго: охота за дивидендами.
Сегодня последний день для получения 26 руб дивиденда, дивгэп завтра.
Смотря на то, как выкупают Россети центр и Приволжье и подобных на фоне индексации тарифов (вчера ЖКХ повысили на 12,6%) кажется, что рынок голодный на дивгэпы и гэп в 11% у хорошей компании тоже могут абсорбировать ликвидностью.
За 2025г в компании уже рисуется около 16% дд после отсечки.
Базово, идея в «остаться на отсечку» выглядит интересно спекулятивно. Ну или завтра идти в откуп гэпа.
Итоги:
Помним, что сегодня выходят данные по инфляции в 19:00 (жду принт 0,05-0,07%).
День рекомендаций СД и дивгэпов продолжается, на носу отсечка Сбербанка, которая опустит индекс на ~0,8%.
На неделе в Питере пройдет финансовый конгресс, может что из новостей увидим.
В общем, негатива пока нету, скорее умеренный позитив по рынку - ждём пробоя 2850.
Отличного дня, друзья!
