24 сентября Минфин официально внес в правительство предложение поднять НДС с 20% до 22% с января 2026 года. Разберём, как это может сказаться на компаниях и рынке в целом
📉 Что с ростом
Повышение НДС на 2% — это серьезный удар по российской экономике, которая и так «переохлаждается». Минэкономразвития уже понизило прогноз роста ВВП на 2025 год с 2,5% до 1%, а на 2026 год — с 2,4% до 1,3%. С учетом налогового шока эти цифры могут оказаться еще скромнее
🛍 По сути, каждая покупка товаров и услуг станет дороже примерно на 1,67%. При том, что льготная ставка 10% сохраняется для продуктов питания, лекарств и детских товаров, удар придется по всему остальному — от одежды и электроники до услуг и строительства
Дополнительные поступления от НДС могут превысить триллион рублей уже в первый год действия новой ставки. Для сравнения: когда НДС поднимали с 18% до 20% в 2019 году, бюджет получил свыше 500 млрд рублей дополнительно, но тогда общие сборы НДС были в 2,2 раза меньше нынешних
💸 Что с инфляцией
Каждый процент повышения НДС исторически добавляет примерно столько же к розничным ценам. Значит, в 2026 году инфляция получит дополнительные 1,5-2% только от налогового фактора. Это серьезно осложнит задачу ЦБ по возвращению инфляции к целевым 4%
🏦 ЦБ уже сигнализирует о возможных паузах в снижении ключевой ставки. Если сейчас рынок надеется на снижение с нынешних 17% до 15-16% к концу 2025 года, то повышение НДС может заставить регулятор держать ставку на уровне 16-17% дольше, чем ожидалось ранее
📊 Что с компаниями
Повышение НДС создаст цепную реакцию по всей экономике. Даже те товары, которые формально остаются под льготной ставкой 10% (продукты, лекарства, детские товары), подорожают косвенно — через рост цен на сырье, логистику, оборудование
Большинство компаний не смогут полностью переложить налоговую нагрузку на потребителей. В условиях сжимающегося спроса им придется частично «съедать» дополнительные расходы за счет собственной маржинальности. Это особенно болезненно для бизнеса с длинными производственными цепочками, где НДС «накручивается» на каждом этапе
🏗 Строительство получит большой удар. Всё из-за прямого роста НДС на материалы и услуги, также негативно скажется и возможное замедление снижения ставок
🛒 Потребительский сектор потеряет маржу. Ритейлеры (особенно непродовольственных товаров) уже работают в условиях сжимающейся покупательской способности населения. Дополнительные 2% НДС вынудят их выбирать между потерей клиентов и снижением прибыльности
⚙️ У производственных компаний вырастет себестоимость из-за НДС на сырье и комплектующие, а также может упасть спрос на готовую продукцию. Особенно тяжело придется компаниям, ориентированным на внутренний рынок
🛢 Экспортеры в относительной безопасности. Экспорт НДС не облагается, поэтому нефтегазовые и металлургические компании пострадают минимально. Но и им достанется через удорожание внутренних поставок и услуг
