Что может помочь удвоить капитализацию фондового рынка РФ!?

Познавательный пост.

Развивая мысль дальше, отмечу, что не смотря на колоссальную разницу подходов инвестирования в РФ и остального мира, тем не менее, у нас процент счастливых инвесторов продолжил расти, за год с 69% до 74%.

Кроме стабильного пассивного дохода, счастье инвесторам приносит сам процесс инвестирования (43%), высокий финансовый результат (39%), а также возможность поддерживать значимые проекты и владеть долей бизнеса крупных компаний (20%). 

— При этом, на вопрос про ежемесячный доход, который сделал бы инвесторов счастливыми – большинство (65%) назвали сумму от ₽ 50 000 до ₽100 000. То есть примерно от ₽5 до ₽10 млн. должно лежать в портфеле.

Казалось бы, бери и делай! Но мы упускаем важный момент – на рынке РФ нет в массовом масштабе институционального длинного капитала, который работает годами и десятилетиями, таким образом создавая инвестфундамент.

Сегодня отечественный рынок по сути держится на частном инвесторе, его доля в оборотах приближается к 70%. Это создаёт движение, но не создаёт фундамент устойчивого роста.

А теперь представим картину, где системный поток денег ежемесячно заходит на рынок. Я говорю про негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Сегодня их активы составляют около ₽6.6 трлн., что всего 3.1% от ВВП. 

Для сравнения! В развитых экономиках, включая США, этот показатель кратно выше и формирует основу фондового рынка. Это может означать, что мы находимся в начале длинного пути.

Если охват населения программами НПФ вырастет хотя бы с текущих 8% до 20%, рынок получит дополнительно 15 млн. новых участников. При среднем взносе около ₽3 000 в месяц это формирует триллионы рублей длинных денег.

— Это капитал, который не выходит при первой просадке, не реагирует на новости и покупает рынок системно. Но здесь есть важный нюанс – эти деньги не придут просто так.

Пенсионные фонды не могут инвестировать в непрозрачные компании, слабое корпоративное управление и неликвидные бумаги. Для них критичны – ликвидность, прозрачная отчётность, защита миноритариев и понятная бизнес-модель.

Мы находимся в точке, где рынок РФ ещё недонасыщен капиталом, зависит от частного инвестора и поэтому структурно недооценён. Но при этом уже формируется фундамент для следующего этапа.

Поэтому настоящий эффект начнётся тогда, когда к этим деньгам добавятся институциональные потоки, что может вызвать переломом в культуре инвестирования.

При таком раскладе, вопрос уже будет звучать иначе – не вырастет ли, а насколько сильно он будет переоценён вверх.