💯 Друзья, когда речь заходит о прогнозах для рубля, ключевой ставки и фондового рынка, у меня есть ощущение, что мы все сидим в зале ожидания. Снаружи идёт буря — геополитика, санкции, импорт, — а мы пытаемся угадать, в каком направлении качнёт качели экономики.
🔍 Картина на ближайшие месяцы вырисовывается следующая. Рубль вряд ли удержится на нынешних уровнях: базовые прогнозы ведут его в коридор 85–90 за доллар. А если сценарий окажется хуже — можем увидеть и почти сотню. В то же время ставка, которая держала экономику на «заморозке», начнёт постепенно оттаивать: к концу года её ждут в диапазоне 14–16%.
🕯 Что это значит для фондового рынка? Всё будет зависеть от политики — и в прямом, и в переносном смысле. Если на дипломатическом фронте появится позитив, Индекс Мосбиржи способен к концу года пробить планку в 3500 пунктов. Без этого драйвера мой базовый прогноз скромнее — 3200.
💸 Интересный момент: в ценах акций пока не до конца отражено снижение ставок. А ведь именно оно способно запустить новый виток притока частных инвесторов. На горизонте года я оцениваю этот поток в несколько триллионов рублей. Плюс к росту котировок добавятся дивиденды — 7–8% годовых, что, согласитесь, совсем неплохо.
🛡 Но расслабляться рано. Осень и зима могут оказаться для инвесторов нервными: сентябрь уже обещает высокую волатильность. Индекс может как подтянуться к 3050 пунктам, если фон окажется благоприятным, так и провалиться ниже 2900 в случае очередных обострений.
🛍 Теперь вернёмся к ключевой ставке. Центральный банк, судя по всему, готов двигаться вниз более решительно. Тут я жду снижения на два пункта в сентябре и ещё по одному — на следующих заседаниях. Это путь к 14-15% уже к концу года. Тренд очевиден: в 2026 году цикл смягчения, скорее всего, продолжится.
💵 А вот валютный рынок — совсем другая история. Пока ставки высокие, рубль держится. Но как только доходность рублевых активов перестанет манить инвесторов, курс начнёт плавно сдавать позиции. Тут я вижу доллар в пределах 90-100 рублей к декабрю. Самые тревожные месяцы для рубля — ноябрь и декабрь.
⚠️ Так что впереди нас ждёт непростая развязка. Инвесторам придётся быть гибкими, потому что один неожиданный заголовок в новостях способен сдвинуть рынок куда угодно. Но именно в таких условиях рождаются лучшие возможности: когда большинство боится, а те, кто видит чуть дальше, готовятся действовать.