Исследовательская компания Bernstein по-прежнему прогнозирует, что к концу 2026 года курс биткоина составит 150 000 долларов, и считает текущий спад на рынке наименее угрожающим за всю историю торговли этим активом. Аналитики во главе с Гаутамом Чугани в понедельник заявили, что недавнее падение курса связано с изменением настроений, а не с фундаментальными факторами. В отчете компании подчеркивается отсутствие краха кредитного плеча, сбоев в работе бирж или системных уязвимостей, которые обычно сопровождают крупные распродажи биткоина. Институциональная поддержка сохраняется благодаря спотовым биржевым фондам, корпоративным казначейским стратегиям и участию крупных управляющих активами. Компания Bernstein развеяла опасения инвесторов по поводу того, что биткоин уступает золоту по доходности в период недавней волатильности, отметив, что этот актив в первую очередь является инвестицией, чувствительной к ликвидности, а не надёжным убежищем. В условиях напряжённой финансовой ситуации доходность выше всего у акций компаний, связанных с драгоценными металлами и искусственным интеллектом, но компания ожидает, что повышение ликвидности пойдёт на пользу биткоин-ETF и корпоративным механизмам привлечения средств. Аналитики отвергли предположения о том, что развитие искусственного интеллекта снижает актуальность криптовалют. Автономные программные агенты, работающие в цифровой экономике, требуют программируемой финансовой инфраструктуры, которую сети на основе блокчейна обеспечивают более эффективно, чем традиционные банковские системы, ограниченные проприетарными интерфейсами и устаревшими технологиями. Угрозы, связанные с квантовыми вычислениями, были признаны заслуживающими внимания в долгосрочной перспективе, но Бернстайн отметил, что вся критически важная цифровая инфраструктура сталкивается с одинаковыми проблемами в области криптографии. Переход на квантовоустойчивые стандарты безопасности будет происходить одновременно в финансовых системах и государственных сетях, при этом биткоин сможет адаптироваться вместе с другими важными платформами. Аналитики обратили внимание на проблемы с корпоративными казначейскими операциями и потенциальную капитуляцию майнеров и пришли к выводу, что ведущие компании структурировали долговые обязательства таким образом, чтобы выдержать затяжные спады. Майнинговые компании диверсифицировали свою деятельность, перенаправив энергоресурсы на центры обработки данных с искусственным интеллектом, что снизило их зависимость от добычи биткоинов и минимизировало вынужденное давление со стороны продавцов. Компания пришла к выводу, что нынешняя ситуация отличается от предыдущих «медвежьих» рынков с точки зрения институционального внедрения, изменений в законодательстве и зрелости инфраструктуры. По мнению Bernstein, нет никаких оснований полагать, что спад угрожает дальнейшему развитию актива, кроме временной волатильности цен.
