Что происходило на рынке
Август завершается волатильно: индекс МосБиржи колебался в узком диапазоне 2890–2920 пунктов, но неоднократно пытался уйти в рост выше 2900–3000 пунктов, прежде чем вновь падать
Геополитические сигналы в работе: разговоры о возможных переговорах иногда подстегивали кратковременные улучшения, но долгосрочный драйвер так и не сформировался
Крупнейшие инвесторы на паузе: очевидно, что инвесторы ждут четких сигналов — макроэкономических или корпоративных — перед активными действиями
Что сейчас управляет индексом (без учёта мирного трека):
1. Драгметаллы и валютная динамика: исследования подтверждают сильную связь IMOEX с курсом золота и валют — повышенный интерес к «убежищам» в условиях нестабильности позитивен для индекса
2. Активность в торговле: объемы торгов находятся под давлением — менее ликвидная и менее предсказуемая среда усиливает риск снижения индекса
3. Рост депозитов и ОФЗ: высокая доходность по облигациям (20–22 %) снижает привлекательность акций — инвесторы переключаются на более надежные инструменты
4. Китай и сырьё: всё внимание направлено на китайский спрос — нефть, сырьё и рубль — как ключевые внешние факторы
Что это значит: вверх или вниз?
Быки
Рост возможен при появлении позитивных сигналов из Китая, снижения ставки ЦБ, или роста активности на рынке драгметаллов.
Потенциал до 2950–3000 пунктов — это ближайшая цель, если оживление торгов продолжится.
Медведи
Вероятен откат на фоне слабых отчетов, геополитических рисков и привлекательности облигаций.
Сегодня индекс может консолидироваться в диапазоне 2850–2900 пунктов, максимум до 2750–2800 пунктов по разворотным сценариям
Идея на основании анализа
Консервативный сценарий: индекс держится в диапазоне 2900–3000 пункта. Улучшение внешней конъюнктуры (в первую очередь — нефть и Китай) может дать импульс вверх.
Риск-сценарий: без драйверов индекс может снижаться дальше от 2900 к 2750–2800 пунктов.
