Еще в далеком 2007 году Нассим Талеб написал книгу под названием «Черный лебедь», в которой описал чрезвычайное влияние редких и непредсказуемых событий. Если мы говорим о нашем рынке, то 24 февраля 2022 года точно можно отнести к этому понятию. Сразу же появилось и смежное понятие - «Белый лебедь». Это предсказуемые события, который могут оказать существенное влияние на рынок.
Теперь остается понять, как назвать то, что происходит сейчас. С одной стороны, мы видим нескончаемый поток новостей о переговорах, прекращении огня и меморандумах. С другой стороны, на Москву летят сотни дронов, политики продолжают обвинять друг друга, а в приграничье стягиваются войска, что мало походит на завершение конфликта.
Большинство аналитиков и инвесторов сходятся на том, что переговорам быть, мир уже близок и скоро все закончится. Это пели инвест-блогеры и в 2023 году, но мы видим к чему привели поспешные выводы. Беспрецедентная непредсказуемость вернула Индекс Мосбиржи на уровни апреля 2022 года, и даже к значениям июня 2019 года.
🧐 В текущей ситуации за базу лучше брать продолжающийся, местами вялотекущий конфликт, с элементами переговоров и эскалаций на разных участках соприкосновения. Все это приведет к повышенной волатильности на рынке, расходящимся боковикам и сложностям в принятии инвестиционных решений.
Лучше поместить себя в парадигму, когда легко не будет, когда портфели останутся под давлением, когда котировки будут болтаться в изнурительном боковике. В случае же заключения мирного договора и бурного роста рынка, считать это событие «сизым лебедем». Он все еще непредсказуемый, но приводящий к позитивным итогам.
💡Слепая вера в скорый мир - уничтожит ваш портфель или приведет к убыткам. Слепой пессимизм - никогда не даст вам заработать на рынке. Получается лучше всего в этой ситуации сгруппироваться с качественным портфелем на руках, не ждать от рынка «иксов», но быть готовым к позитивному исходу конфликта.
На текущий момент в моем основном портфеле 56% приходится на акции. Остальную долю занимает сбалансированный облигационный сегмент и небольшая доля ЗПИФов. Все то, что позволяет получать постоянный денежный поток, быть бустером в периоды турбулентности на рынках, и достойно встретить «сизого лебедя», когда бы он не прилетел.
Всегда ваш,
Литвинов Владимир и его ИнвестТема
