Сегодня рассмотрим компанию, занимающуюся премиальными медицинскими услугами и являющуюся лидером в России в этой области.
«Мать и дитя» $MDMG — один из лидеров российского рынка частных медицинских услуг. Компания основана в 2006 году акушером-гинекологом Марком Курцером и сегодня занимает лидирующие позиции в стране в сфере женского и детского здоровья.
📌Цифры за 2024
Выручка: 33,1 млрд ₽ (+19,9%)
Чистая прибыль: 10,2 млрд ₽ (+30%)
EBITDA: 10,7 млрд ₽ (+15,9%)
Денежные средства: 6 млрд ₽
Капитальные затраты: 2,2 млрд ₽
📌Структура выручки
Женское и детское здоровье: 57,4%
Многопрофильные направления: 42,6%
Женское здоровье, роды и ЭКО — тот сегмент, на котором точно не экономят.
📌Дивидендная политика
Дивидендная политика «Матери и дитя» предусматривает возможность распределять на дивиденды до 100% чистой прибыли компании.
📌Дивиденды за последние 5 лет
История дивидендов после переезда короткая, но перспективная.
2024 — 183 ₽ (19,57%)
2025 — 22 ₽ (2,21%), объявлены, обсуждение 6 мая, отсечка 16 мая.
📌Ожидаемый дивиденд
Прогнозируемый дивиденд на ближайшие 12 месяцев составит 87 ₽ на акцию, что соответствует доходности 8,71%.
📌Что с ценой акций?
После переезда компания обещала выплатить дивиденды, и акции сразу взлетели вверх, однако последовал дивидендный гэп и общая рыночная коррекция с мая 2024 года.
Сейчас акция торгуется около 900–1000 ₽, мультипликатор P/E находится на уровне 6–7, что для данной сферы считается низким показателем.
📌Что ещё?
Компания уже отчиталась по операционной деятельности за I квартал 2025 года.
Выручка увеличилась на 17%, составив 8,9 млрд ₽.
Денежные средства на балансе увеличились с 6 до 8,2 млрд ₽.
Капитальные затраты составили 616 млн ₽.
Растёт число амбулаторных посещений и средний чек: Москва +13% до 6800 ₽, регионы +9,4% до 2700 ₽.
Количество принятых родов увеличилось на 7%, достигнув отметки 2796.
📌Заключение
Расширяется сеть клиник как в столице, так и в регионах.
Строятся новые госпитали при загрузке действующих объектов на 70–80%.
Выручка ежегодно растёт примерно на 15%, причём 60% поступает из Москвы.
Маржинальность бизнеса достигает уровня 30%. Ещё одной сильной стороной компании выступает нулевой налог на прибыль для сектора здравоохранения.
Планируется строительство двух госпиталей в Москве и Московской области, что обеспечит значительную прибавку к прибыли в будущем. Сначала придётся вложиться, и дивиденды станут менее привлекательными, но ожидание того стоит.
🤔Выводы
✅ Нет долгов, имеется запас денежных средств («кубышка»).
✅ Ясная стратегия развития.
✅ Хорошая дивидендная политика с возможностью выплаты 100% чистой прибыли.
✅ Главный акционер заинтересован в выплате дивидендов.
Отличная компания с растущим бизнесом, премиальный сервис услуг на котором точно экономить не будут, рожать в госклиниках уже многие не хотят, а Мать и Дитя делает все для того, чтобы их услугами пользовалось, как можно больше граждан. Держу акции компании и активно докупаю.
Поставьте лайк, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.
