Я уверен, что вы слышали такие понятия, как шорт-сквиз (short squeeze) и лонг-сквиз (long squeeze). Эти события связаны с резкими движениями цен, которые могут приводить к значительным убыткам для некоторых трейдеров и инвесторов, но также могут стать источником прибыли для других.
Что такое шорт-сквиз?
Шорт-сквиз возникает, когда цена актива стремительно растёт, заставляя трейдеров, удерживающих короткие позиции (short positions), закрывать их, чтобы избежать ещё больших убытков. Короткая позиция подразумевает, что трейдер занимает у брокера акции, продаёт их на рынке и рассчитывает выкупить их позже по более низкой цене.
Однако если цена актива начинает неожиданно расти, трейдеры, удерживающие короткие позиции, сталкиваются с теоретически неограниченными убытками. В этой ситуации они вынуждены срочно выкупать акции, чтобы закрыть свои позиции. Массовое закрытие шортов увеличивает спрос на актив, что ещё больше поднимает цену, формируя эффект “взрывного роста”.
Пример шорт-сквиза:
Один из самых известных примеров шорт-сквиза произошёл в 2021 году с акциями GameStop. Многие крупные инвесторы и хедж-фонды занимали короткие позиции против акций компании. Однако розничные трейдеры с платформы Reddit начали активно скупать акции, что привело к резкому росту их цены и массовому закрытию коротких позиций. Это вызвало ещё более сильное удорожание акций, достигшее почти 2000% за короткий период.
Что такое лонг-сквиз?
Лонг-сквиз — противоположное явление, которое возникает, когда цена актива резко падает, заставляя трейдеров, удерживающих длинные позиции (long positions), продавать свои активы.
Если цена начинает резко снижаться, трейдеры, держащие длинные позиции, могут столкнуться с убытками и оказаться вынужденными продавать актив, чтобы сократить потери. Массовая распродажа усиливает падение цены, создавая эффект “цепной реакции”.
Пример лонг-сквиза:
Лонг-сквизы чаще встречаются на высоковолатильных рынках, таких как криптовалюты. Например, резкое падение цен на биткоин в мае 2021 года привело к ликвидации множества длинных позиций, что усилило обвальное падение на рынке.
Как возникают шорт- и лонг-сквиз?
Причины их возникновения могут быть различными:
1. Высокий уровень открытых позиций (short или long interest):
• Шорт-сквиз более вероятен, если в активе большая доля коротких позиций.
• Лонг-сквиз возникает при высоком объёме длинных позиций.
2. Внезапные новости или события:
• Позитивные новости о компании могут спровоцировать шорт-сквиз.
• Негативные события (например, правовые проблемы или провалы в бизнесе) могут вызвать лонг-сквиз.
3. Манипуляции рынком:
Иногда группы трейдеров или крупных участников рынка специально провоцируют шорт- или лонг-сквиз, создавая давление на цену актива.
4. Технические факторы:
• Срабатывание стоп-лоссов усиливает эффект сквиза, так как автоматические продажи или покупки увеличивают рыночное движение.
• Низкая ликвидность актива может сделать его более подверженным резким изменениям цен.
Почему это важно?
Для трейдеров понимание механизмов шорт- и лонг-сквиза является важным аспектом управления рисками. Эти события могут быть чрезвычайно прибыльными, если их предвидеть. Однако для тех, кто оказался на “неправильной стороне” движения, последствия могут быть разрушительными.
Как избежать рисков?
1. Оценка открытых позиций:
Изучение объёма открытого интереса (short/long interest) помогает понять, насколько рынок уязвим к сквизам.
2. Использование стоп-лоссов:
Установка ордеров на автоматическое закрытие позиций помогает минимизировать убытки в случае резких движений.
3. Анализ ликвидности:
Низколиквидные активы чаще подвержены сквизам, поэтому важно учитывать объёмы торгов.
4. Слежение за новостями:
Шорт-сквиз и лонг-сквиз — это мощные рыночные явления, которые могут кардинально изменить динамику цены актива за короткий промежуток времени. Осведомлённость о них и умение анализировать рынок помогут трейдерам принимать более обоснованные решения и эффективно управлять своими инвестициями.