Кривая доходности ОФЗ сигнализирует: участники рынка закладывают снижение ключевой ставки до 19% к декабрю 2025 года. Разбираем последствия и стратегии.
🔍 Ключевые сигналы
1. Ожидания vs Реальность:
— Текущая ставка: 21%,
— Прогноз на 6 месяцев: 19% (через доходность ОФЗ),
— Сценарий ЦБ: плавное снижение с шагом 0.5% начиная с июля.
2. Почему медленно?
— Регулятор избежит резких движений, чтобы не спровоцировать инфляцию (9.78%) и ослабление рубля (₽80/$).
💼 Сдвиг в инвестиционных стратегиях
Инвесторы массово перераспределяют капитал:
Инструмент | Приток | Причина
ОФЗ/корпобонды | ▲ 15% | Фиксация доходности 16-22% до снижения ставки
Краудлендинг | ▲ 8% | Доходность 24-34% при надежных залогах
Фонды денежного рынка | ▼ 12% | Низкая доходность (~18%)
Пример рациональности:
При вложении 1 млн ₽ в ОФЗ под 20% годовых инвестор фиксирует 200 тыс. ₽ прибыли, даже если ставка упадет до 19%.
📌 Что делать сейчас?
1. Фиксировать доходность:
— Покупать длинные ОФЗ (2027-2030 гг.) с YTM >18%,
— Выбирать краудлендинг-платформы с обеспечением займов >150% или с Защитой капитала (например, Lender Invest).
2. Избегать:
— Краткосрочных депозитов (ставки уже снижаются),
— Рискованных активов без хеджирования.
3. Мониторить триггеры:
— Заседание ЦБ 26 июля (старт цикла снижения),
— Данные по инфляции 10 июня.
🔍 Итог
Рынок ведет себя рационально: инвесторы «замораживают» высокие ставки через долгосрочные инструменты. Lender Invest рекомендует:
«Используйте 2-3 месяца до смягчения ДКП. После июля доходность по новым вложениям в ОФЗ упадет на 2-3%».
Динамика доходности ОФЗ: июнь 2025 vs декабрь 2024
| Срок погашения | Доходность (декабрь) |Доходность (июнь) |
| 1 год | 22.1% | 20.3% |
| 3 года | 19.8% | 18.1% |
| 5 лет | 17.5% | 16.0% |
