Теория эффективного рынка (EMH — Efficient Market Hypothesis) утверждает, что вся доступная информация уже отражена в текущих ценах активов. Есть три формы этой теории:
1.
Слабая форма: цены уже учитывают всю информацию из прошлых торгов (например, графики, объёмы и т. д.).
2.
Полусильная форма: цены отражают всю публичную информацию (новости, отчётность, экономические данные).
3.
Сильная форма: цены учитывают даже инсайдерскую информацию (на практике это не подтверждается).
Почему сложно обогнать рынок:
•
Инвесторы массово реагируют на новости почти мгновенно.
•
Даже профессионалы с доступом к огромным ресурсам редко систематически обгоняют индекс (например, S&P 500).
•
Стоимость активного управления (комиссии, налоги) снижает итоговую доходность.
•
Многочисленные исследования показывают, что в долгосрочной перспективе пассивные стратегии (например, покупка ETF на индекс) дают более стабильные результаты, чем попытки предсказать рынок.
По сути, если рынок эффективен, то “обогнать его” — это как пытаться выиграть в игру, где все игроки видят карты друг друга.
