Привет, инвесторы и все, кто следит за рынком! Только что вышел огненный выпуск нашего любимого шоу "Деньги не спят" на YouTube, и тема — боль всех, у кого есть рубль в кармане или активы в портфеле: "Экономике и инвесторам легче не стало: чего ждать от ЦБ и курса рубля к концу года?"
К Ирине Ахмадуллиной в студию пришла Софья Донец, главный экономист Т-Инвестиций — и они дали по-настоящему жесткий и полезный разбор текущей ситуации. Не просто констатация фактов, а конкретные идеи и прогнозы!
О чем говорили? Главные точки напряжения:
Сигналы ЦБ под микроскопом: Какие реальные посылы для рынка и экономики зашифрованы в последних решениях регулятора? Чего ждать дальше по ставке? Это критично для всех — от вкладчиков до бизнеса.
Рубль на грани: Почему валюта остается уязвимой? Какие факторы (внутренние и внешние) будут давить на курс до конца 2025 года? Готовьтесь к волатильности — эксперты объяснили почему.
Нефть и Золото: Куда дует ветер? Разобрали ключевые товары и их влияние на российский рынок и рубль. Где искать опору?
Инвест-идеи в турбулентность: Самое практичное! Какие акции и облигации еще не поздно добавить в портфель прямо сейчас? Софья и Ирина поделились конкретными мыслями и аналитикой — не просто "держитесь", а куда смотреть для потенциальной доходности или защиты.
Макрориски 2025: Какие "подводные камни" ждут экономику и инвесторов в ближайшие месяцы? Обсудили сценарии и точки стресса)
Обязательно посмотрите вот Вам ссылка https://www.youtube.com/watch?v=D-b9W2x3ZtU&t=2s
А теперь что я думаю про это)))
Ключевая ставка ЦБ: тактика снижения и риски
Ожидаемое снижение 25 июля: Донец прогнозировала уменьшение ставки с 20% до 19% (на 100 б.п.), аргументируя осторожность рисками от индексации тарифов ЖКХ (июльский рост на 12%) и нестабильностью инфляционных ожиданий.
Фактическое решение ЦБ: Ставка снижена до 18% (на 200 б.п.), что оказалось смелее прогноза. Это связано с улучшением инфляционных данных (9.45% в июле) и стабильностью рубля.
Прогноз на конец 2025: Ставка опустится до 15% благодаря замедлению инфляции и охлаждению экономики. Главные риски — геополитика (санкции США в августе) и бюджетные решения правительства в сентябре.
Инфляция: текущие тренды и угрозы
Снижение темпов: Годовая инфляция в июне — 9.4% (после 10.34% в марте), а базовая (без сезонных скачков) — около 4–5%. Это создает пространство для смягчения политики ЦБ.
Риски осенью: Неурожай из-за засухи может спровоцировать рост цен на продовольствие. Инфляционные ожидания населения остаются высокими (13.4%), особенно у граждан без сбережений.
Курс рубля: факторы устойчивости и уязвимости
Краткосрочная стабильность: Рубль поддерживается профицитом торгового баланса, продажей валюты экспортерами и высокими ставками. В июле доллар торговался в диапазоне 75–82 RUB.
Сценарии на конец года:
Оптимистичный (60–70 RUB/$): При снятии санкций и притоке иностранных инвестиций.
Пессимистичный (90–100 RUB/$): В случае ужесточения санкций или обострения геополитики.
Долгосрочный риск: Рубль переоценен относительно фундаментальных показателей, что грозит резкой коррекцией при изменении внешних условий.
Экономический рост: замедление и структурные сдвиги
ВВП в I квартале 2025: +1.4% г/г, но темпы падают. Драйверы — общественное питание (+7.1%), строительство (+6.9%), тогда как добыча ископаемых (–3.7%) и энергетика (–3.9%) сокращаются.
Прогноз на II полугодие: Рост замедлится до 1% г/г из-за снижения госрасходов (дефицит бюджета — 1.7% ВВП) и кредитного сжатия. Возможна рецессия в отдельных секторах.
Рекомендации инвесторам
Облигации: Рублевые ОФЗ принесут доходность на фоне снижения ставки. Краткосрочные бумаги менее чувствительны к волатильности.
Депозиты: Фиксировать ставки выше 18% пока есть возможность — банки будут снижать их вслед за ключевой ставкой.
Диверсификация: Добавить валютные инструменты (например, облигации замещающих эмитентов) и золото как защиту от геополитической нестабильности. Но это не точно!
А с Вами как всегда Ваш Темпсон! Кста, а что Вы думаете про риски???
Пишите в комментах!