По данным нового обзора ЦБ «О финансовой устойчивости», нагрузка на заемщиков достигла критических уровней. Главные выводы:
🔍 Тревожная динамика просрочки
— NPL 90+ (просрочка >90 дней) по необеспеченным потребительским кредитам:
• 10.5% на конец I квартала 2025,
• Рост +2.6% с октября 2024 — максимум за 5 лет.
— Причина: Высокая ключевая ставка (21%) увеличила долговую нагрузку на домохозяйства.
> Пример: При кредите в 500 тыс. ₽ под 25% годовых ежемесячный платёж — тыс. ₽. При зарплате в 50 тыс. ₽ это 37% дохода.
⚠️ Сравнение с прошлыми кризисами
Период — Пик ставки — NPL 90+
2009 г. — 16% — ~14%
2015 г. — 17% — ~12%
2025 г. — 21% — 10.5%
— Почему сейчас ниже?
• Возможности рефинансирования через госпрограммы,
• Высокая ликвидность банковского сектора.
🏢 Корпоративный сегмент: Риски под контролем
— Объем проблемных корпоративных кредитов растет, но волны дефолтов не ожидается:
• Компании сохраняют запас ликвидности (средний коэффициент — 1.8х),
• Санкционная адаптация снизила зависимость от импорта.
— Уязвимые отрасли: Строительство, розничная торговля.
📌 Прогноз: «Мягкая посадка» возможна?
1. Сценарий ЦБ:
— Начало снижения ставки в июле-августе 2025 шагами по 0.5-1%.
— Цель: снизить нагрузку на заемщиков без скачка инфляции.
2. Риски:
• При сохранении ставки до осени NPL 90+ может достичь 12%.
• Ускорение инфляции выше 15% сорвет смягчение.
💡 Рекомендации
— Банкам: Ужесточать скоринг новых займов, особенно для МФО-сегмента.
— Инвесторам:
• Избегать облигаций микрофинансовых компаний,
• В consumer lending-платформах выбирать займы с залоговым покрытием >150%.
— Регулятору: Рассмотреть точечные меры поддержки для заемщиков с просрочкой 60+ дней.
🔍 Итог
Рост просрочки — сигнал о пределе жесткости ДКП. Lender Invest считает: снижение ставки во II полугодии предотвратит кризис, но требует баланса между инфляцией и финансовой стабильностью.
> «10.5% NPL — не точка коллапса, но красная линия для ЦБ. Следующие 3 месяца решающие» — аналитики Lender Invest.
