#евротранс — посты и обсуждения

1️⃣ В июле рубль ослаб к доллару на 5,8%, к евро — на 4,6%, к юаню — на 5,5%.

ЦБ связал динамику с отложенным влиянием июньского сокращения стоимостного объема экспорта и спросом отдельных участников рынка.

Реальный эффективный курс рубля снизился на 2,9% месяц к месяцу, но остался на 12,1% выше медианы за январь 2015 года — июнь 2026 года.

Ослабление рубля может поддержать рублевую выручку экспортеров, одновременно усиливая инфляционные риски для компаний с высокой долей импорта.

2️⃣ По оценке ЦБ, рост корпоративного кредитования в июле ускорился до темпа, сопоставимого с маем.

Кредитование экономики выросло в мае на 1,3%, а в июне — на 0,3%; требования к организациям увеличились соответственно на 1,5% и 0,1%.

Требования к населению в июле росли медленнее июньских 0,9%, а прирост рублевых депозитов оказался слабее июньских 0,6%.

Восстановление корпоративного кредитования указывает на сохранение спроса бизнеса на финансирование, но более слабая динамика депозитов может ограничивать ресурсную базу банков.

3️⃣ ЦБ не видит проблем с ликвидностью: ставка RUONIA остается около ключевой, а кратковременный всплеск регулятор связал с поведением отдельных участников рынка.

Для сглаживания ситуации Банк России провел три аукциона репо тонкой настройки.

Рыночная потребность банков в ликвидности составила 5,1 трлн ₽, а прогноз структурного дефицита на 2026 год сохранен на уровне 2,4–3,6 трлн ₽.

Близость RUONIA к ключевой ставке свидетельствует о сохранении работоспособности денежного рынка.

4️⃣ Топливный трейдер "Алгоритм Топливный Интегратор" 10 августа подал иск на 8,9 млрд ₽ к ООО "Трасса ГСМ", структуре ЕвроТранса $EUTR; заявление пока не принято к производству.

Ранее к компании были поданы еще два иска на 500 млн ₽ и 700 млн ₽.

После новых технических дефолтов 5 августа по купонам на 168,4 млн ₽ Сбербанк $SBER 6 августа заявил о намерении добиваться банкротства должника.

Рост объема претензий и заявления о банкротстве усиливают риски для платежеспособности ЕвроТранса и держателей его облигаций.

5️⃣ КуйбышевАзот $KAZT получил 100% ООО "Праксэа Рус" у Linde UK Holdings в рамках взыскания задолженности по проекту газоперерабатывающего комплекса в Усть-Луге.

Выручка приобретенной компании за 2021 год составляла 4 млрд ₽, а в ее структуру входят активы и филиалы в российских регионах.

Linde вышла из проекта в 2022 году из-за санкций, а суд впоследствии взыскал с нее 114 млрд ₽.

Переход действующих российских активов может расширить операционную базу КуйбышевАзота, хотя эффект будет зависеть от их состояния и затрат на интеграцию.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #рубль #центробанк #кредитование #евротранс #куйбышевазот #ликвидность

Примерно полгода назад я скинул облигации Евротранса с потерями в размере 50+%, было много комментов на тему, что Евротранс всплывет, зря ты это сделал, у компании мощные бенефециары, они не позволят дефолтнуться, бизнес генерит достаточный денежный поток и тому подобное. Я на рынке уже более 10 лет и к таким событиям отношусь спокойно, после того, как вижу любой из дефолтов, даже технический сразу режу лося. Но пост не об этом, а о кредитных рейтингах.

На 1 января 2026 у ЕвроТранса действовал рейтинг ruA- от Эксперт РА. Это верхняя часть шкалы, там же сидят компании, которые считаются надёжными. 19 марта агентство снизило рейтинг до ruC. Не на ступень, а на двенадцать, за один день. В мае рейтинг отозвали, потому что компания не сдала аудиторское заключение. 1 июня зафиксирован дефолт по цифровым финансовым активам, 21 июля не выплачен купон на 41 млн ₽ по выпуску БО-001Р-04. Бумаги торговались по 17-30% от номинала. Всего у компании обязательств по облигациям и ЦФА примерно на 36,8 млрд ₽.

За январь-июль обязательства нарушили 20 эмитентов по 43 выпускам, номинал затронутых бумаг около 13 млрд ₽. Почти все имена из сегмента высокодоходных облигаций.

Рейтинг был почти у каждого, и это самое интересное. Три компании падали из категории BBB, той, что принято считать умеренно надёжной. ГУП ЖКХ Якутии шёл с ruBBB и с августа 2025 сидит в ruC. Вератек начинал осень 2025 с BBB-.ru и к 20 февраля дошёл до дефолтного D.ru, теряя по ступени за раз.

Самый крупный случай - логистическая Монополия. В сентябре 2024 АКРА дало ей BBB+(RU). 4 декабря 2025 компания не погасила 260 млн ₽ по выпуску 001Р-02, сославшись на задержку продажи автопарка. 11 декабря рейтинг срезали до C(RU), 19 декабря до дефолтного D(RU). 26 января 2026 не погашен выпуск 001Р-03 на 3 млрд ₽ целиком. 3 апреля Монополия подала на собственное банкротство.

Ниже по шкале так же: СибАвтоТранс BB|ru| → D|ru|, Бизнес-Лэнд BB.ru → D, Главснаб BB-(RU) → D(RU), Пушкинское BB+|ru| → C|ru|, Нэппи Клаб ruB- → ruD.

Отдельно про Самолёт, потому что новость про его техдефолт 4 мая разошлась широко. Деньги ушли в НРД 4 мая, из-за праздников зачислились после полуночи, 7 мая выплату закрыли. Это сбой платежа, а не отказ платить, в списке дефолтников ему не место.

Эксперт РА раскрывает статистику дефолтов с 2001 года. Вот частота на горизонте года и трёх лет (данные на 01.07.2026):

- ruAAA и ruAA - ни одного дефолта за все 25 лет
- ruA - 0,09% и 0,60%
- ruBBB - 0,58% и 2,22%
- ruBB - 1,50% и 6,49%
- ruB - 4,09% и 14,21%
- ruCCC - 5,39% и 16,07%

Переход из BBB в BB утраивает годовой риск. Переход из BBB в B увеличивает его в семь раз. На трёхлетнем горизонте в категории B не платит каждый седьмой.

Любопытно, что российские цифры почти легли на глобальные. У S&P за период 1981-2008 средняя годовая дефолтность BBB 0,24%, BB 0,99%, B 4,51%. Порядок величин тот же, хотя рынки разные.

Рейтинг работает как фильтр на входе, это безусловно не убережет вас от точечных кейсов типа Евротранса, но здесь нужно отслеживать каждого эмитента и следить за диверсификацией.

И самое главное - разница между рейтингами BBB и B - x7. Поэтому, если вы хотите получать большую доходность и иметь меньше рисков, то исходя из статистики нужно покупать все, что выше BBB.

#хроникибоинга #евротранс #бонды

$EUTR

$EUTR допустил дефолт по облигациям

Поражают люди, которые сидят до последнего и верят в успешный успех компании

Несколько облигаций компании

$RU000A1082G5

$RU000A10ATS0

Даже с моим небольшим опытом на бирже, я почувствовала что-то неладное, дождалась дивидендов и продала в феврале 26. За что говорю себе прошлой: "спасибо🤝"

Халявных иксов тут нет, если вам повезло срубить х20, придет время будет х40, только в отрицательном значении

Изучайте компании, диверсифицируйте капитал и не верьте в быстрые деньги. Побеждают самые терпеливые

Всем профита

Не иир

#портфель #акции

#дефолт

#облигации

#евротранс

Лучше хреновый конец, чем бесконечная хрень. О том, что $EUTR доиграется до реального дефолта и рано или поздно оставит облигационеров с копченой сосиской за щекою, я предостерегал больше полутора лет.

В феврале публично спрогнозировал, что следующим крупным дефолтником станет ЕТ. При том, что я сам держал его облиги, но видел, к чему всё идет.

⛽️Есть ли какие-то проблески и что делать тем, кто "застрял" в бумагах?

💥Реальный дефолт и злой Сбер

Хронология событий последних дней такова.

21 июля должны были быть выплачены купоны по трём выпускам (серии 01, 2Р2, 1Р9), но этого не случилось.

● 31 июля — ЕТ вышел из техдефолта по выпуску 1Р3, выплатив 41,9 млн ₽, но почти сразу объявил о новых техдефолтах по трём купонам на ~130 млн ₽.

● 5 августа — истёк переходный период. Евротранс частично рассчитывается: перечисляет 75,6 млн ₽ (серия 01) и 10,2 млн ₽ (серия 2Р2). А по 1Р9 выплачено лишь ~7,8 млн ₽ — 19% от купона. Оставшиеся 33,3 млн так и не поступили.

💣Мосбиржа фиксирует полноценный дефолт. Статус «дефолт» присвоен выпускам серий 01, 2Р2 и 1Р9. Суммарный объём неисполненных обязательств — 126,9 млн ₽.

Ещё по семи выпускам зафиксирован статус «техдефолт». Я держал в портфеле выпуск 1Р7 (30 бумаг), по которому до этого купоны тоже приходили кое-как непонятными кусками.

Одновременно $SBE заявляет о намерении обанкротить ЕТ. По некоторым данным, он требует досрочно вернуть 3,8 млрд ₽ кредитов.

👉6 августа биржа перевела все 10 выпусков облигаций ЕТ в режим торгов «Д» (дефолтный сектор). В этом режиме НКД не начисляется, а торговая цена отражает ожидания по возврату средств при банкротстве, а не обычную доходность.

$RU000A10ATS0 $RU000A10BB75 $RU000A10E4X3 $RU000A10CZB9 $RU000A10A141 $RU000A108D81

🤷‍♂️На что надеются инвесторы?

Лично мне не очень понятно.

Ассоциация владельцев облигаций (АВО) прямо заявила: владельцы облигаций «не получат практически ничего, кроме сгоревших сбережений, вымотанных нервов и полного разочарования в российском фондовом рынке».

📈Держатели акций — сочувствую тем, кто застрял в убытках. Но даже сейчас всё ещё можно выйти по относительно неплохим ценам. Если бы в акциях EUTR был разрешен шорт, они бы стоили уже меньше 10 ₽.

⛽️Луч надежды — сеть АЗС «Трасса» сама по себе остаётся ценным бизнесом. При банкротстве за активы могут конкурировать крупные кредиторы, и заправки продолжат работу с другим владельцем. Но это не означает сохранения стоимости нынешних акций и бондов. У "Трассы" уже был опыт обнуления в 2016 г.

🤔Кто виноват?

АВО обратила внимание, что андеррайтером размещений облиг ЕТ был Газпромбанк — как и в случаях Гарант-Инвеста и Монополии. АВО призывает ввести ответственность для организаторов.

«Полагаем, списывать подобную слепоту крупнейшего инвестбанка на некомпетентность — проявлять недопустимую наивность. Вероятно, очевидные проблемы эмитентов просто хладнокровно монетизировали» — заявила АВО.

При этом андеррайтер «получает щедрые комиссии за организацию выпусков и не несет абсолютно никакой ответственности за качество эмитентов».

Кстати, ГПБ в случае банкротства ЕТ получит удовлетворение своих требований в приоритетном порядке за счет заложенного имущества. А хомяки получат... ту самую сосиску.

🎯Мое личное мнение

❌Есть ли шанс у компании выйти из дефолта и расплатиться? — Нет. Два крупнейших банка уже готовят банкротство. Долг в 37 ярдов, иски на 30 млрд, отрицательный денежный поток — выход видится только через процедуру банкротства.

❌Имеет ли смысл покупать облиги сейчас в надежде заработать? — Нет. Сектор «Д» — это инструмент для тех, кто готов рискнуть всем ради 100–300% доходности. Но при банкротстве держатели необеспеченных облиг получат лишь остаток после банков.

🤷‍♂️Что делать тем, кто уже инвестировал? — Держателям облиг остаётся их продать или участвовать в процедуре банкротства как кредиторам 3-й очереди. Акционерам — тоже продать или готовиться к потере средств. Естественно, не ИИР, а лишь моё субъективное мнение, основанное на опыте.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

#sid #EUTR #дефолт #облигации #евротранс #новости

Пробой индексом Мосбиржи отметки 2300 пунктов на фоне падения мировых цен на нефть марки Brent ниже $80 является классической бычьей ловушкой, маскирующей системные риски в долговом и реальном секторах экономики. Ниже представлен глубокий макроэкономический анализ для платформы «БАЗАР», построенный исключительно на жесткой финансовой логике, геополитических фактах и институциональных данных.

1. Глобальный энергетический контур: почему пробой 2300 лишен фундаментальной опоры

Текущий утренний подъем индекса Мосбиржи выше 2300 пунктов носит сугубо спекулятивный характер и обеспечивается локальным реинвестированием дивидендов. Международный энергетический контекст оказывает мощное давление на доходы бюджета.

Фактор Ирана и Ормузского пролива: Нефть марки Brent торгуется ниже $80 за баррель, а WTI опустилась к $75. Рынок досрочно закладывает деэскалацию на Ближнем Востоке на фоне прогресса в переговорах США и Ирана при посредничестве Омана. Заявления Госдепартамента США о возможном открытии Ормузского пролива уже лишили котировки 5% геополитической премии.

Дисконт российской нефти: Физический танкерный трафик в Персидском заливе пока стабилен, но сырьевой рынок торгует ожиданиями. Для российского рынка это означает неизбежное сохранение дисконта Urals к Brent и сокращение валютной выручки экспортеров.

Валютный коридор: Локальное укрепление рубля временно сглаживает инфляционное давление, но крупные аналитики прогнозируют неизбежное ослабление нацвалюты до 82–84,4 руб. из-за ухудшения внешнеторгового баланса.

Технические индикаторы индекса Мосбиржи удерживают сигнал «Strong Sell». Текущий рост — это отскок в рамках нисходящего тренда, где ближайшее сопротивление находится на уровне 2400 пунктов.

2. Кризис корпоративного долга: дефолт «ЕвроТранса» как триггер для рынка облигаций

Пока розничные инвесторы сфокусированы на рынке акций, в долговом секторе сработал системный стоп-сигнал. Эмитент «ЕвроТранс» допустил полноценный дефолт по трем выпускам своих облигаций.

Риски рефинансирования: В условиях жесткой монетарной политики ЦБ и удержания высокой ключевой ставки стоимость обслуживания долга для компаний третьего эшелона стала заградительной. Высоконагруженные эмитенты больше не могут перекредитовываться через выпуск новых облигаций.

Переток ликвидности: Прецедент «ЕвроТранса» запускает цепную реакцию переоценки рисков во всем корпоративном долговом сегменте. Инвесторы начинают экстренно сокращать доли в бумагах высокодоходных облигаций, перенаправляя капитал в надежные инструменты денежного рынка и государственные ОФЗ.

3. Инфраструктурный шок: паралич логистики и падение маржинальности реального бизнеса

Кризис ликвидности подкрепляется жесткими логистическими провалами в реальном секторе. Крупнейший пример — инфраструктурный коллапс маркетплейса Wildberries.

Масштаб разрушений: Серия атак беспилотных летательных аппаратов вывела из строя от 17% до 22% всей логистической инфраструктуры компании. Потери складских площадей составили более одного миллиона квадратных метров — это около 15 крупных комплексов, включая Электросталь, Краснодар и Котовск.

Удар по франчайзи: Пиковое сокращение объемов поставок на пункты выдачи заказов достигло 30–40%. Это обрушило чистую рентабельность большинства точек до критических 5–10%. Владельцы ПВЗ массово требуют от арендодателей снижения ставок на 50%, так как аренда поглощает до 40% их операционных расходов.

Реакция селлеров: Количество объявлений о продаже готового бизнеса ПВЗ выросло на 26% за год. Платформу уже покинули около 10% селлеров из сегмента микробизнеса, не имеющих запаса финансовой прочности для перехода на модель отгрузки со своего склада.

4. Институциональные сдвиги: банковская олигополизация и эволюция фрод-рисков

Финансовый ландшафт окончательно зафиксировал доминирование государственного капитала, что снижает рыночную гибкость.

Концентрация активов: Топ-5 крупнейших банков контролируют 72% всех активов сектора. Совокупная доля государства достигла 66%. Сбербанк удерживает более 50% рынка розничного кредитования и 66 триллионов рублей активов, фактически выступая главным ценообразователем рынка.

Уход частного капитала: Рынок покидают независимые и иностранные игроки. Яркие маркеры — поглощение Росбанка структурами Т-Банка и переход активов Ситибанка под контроль Ренессанс Капитала с созданием «Ренкап банка». Количество кредитных организаций стремительно падает ниже отметки 300.

Новые схемы мошенничества: Монополизация и жесткий антифрод ЦБ изменили структуру киберпреступности. Зафиксирован кратный рост в 76 раз год к году мошеннических операций через банкоматы без открытия счетов, принесших более 252 миллионов рублей убытков.

Механика обхода защитных контуров: С тех пор как банки обязали блокировать подозрительные снятия наличных на 48 часов, злоумышленники перешли на схему внесения. Они заставляют жертву самостоятельно обналичить деньги и внести их наличными через терминал на сторонний счет, который хуже поддается автоматическому мониторингу.

5. Стратегическая матрица управления ликвидностью для инвестора

В условиях, когда реальный сектор стагнирует от логистических шоков, а долговой рынок сталкивается с дефолтами, необходимо активировать защитные алгоритмы распределения капитала. Вместо хаотичных попыток отыграть падение следует перевести ресурсы в контур управляемой стабильности.

Контур 1. Фиксация прибыли на ложных пробоях: Используйте текущий отскок индекса Мосбиржи выше 2300 для планового закрытия среднесрочных позиций в акциях. Переводите высвободившуюся ликвидность в инструменты денежного рынка. Фонды денежного рынка и краткосрочные депозиты под высокую ставку позволяют абсорбировать инфляционные риски без принятия рыночного риска.

Контур 2. Санация портфеля облигаций: Немедленно исключите из портфеля корпоративные облигации эмитентов третьего эшелона с высокой долговой нагрузкой. Пример «ЕвроТранса» доказывает: в текущих реалиях доходность высокодоходных бумаг не компенсирует риск дефолта. Фокусируйтесь исключительно на флоатерах с переменным купоном и долговых бумагах квазигосударственных компаний.

Контур 3. Использование защищенных государственных программ: Для формирования долгосрочного капитала задействуйте Программу долгосрочных сбережений. Она обеспечивает 100% гарантированную доходность на собственные взносы за счет механизма государственного софинансирования в объеме до 36 000 рублей в год. Инструмент застрахован Агентством по страхованию вкладов на 2,8 миллиона рублей, что в два раза превышает лимит по стандартным банковским депозитам.

Контур 4. Оптимизация операционных бюджетов бизнеса: Для предпринимателей: прекратите финансировать неэффективные каналы продвижения. Если стоимость маркетинга превышает 30–50% от вашего месячного оборота — это прямая угроза выживанию бизнеса. Снижайте операционные косты. Переходите от дорогостоящих комплексных рекламных пакетов к точечным инструментам: локальному геомаркетингу через оформление витрин в картах и долгосрочной поисковой оптимизации, которая работает без ежедневного наращивания бюджета.

6. Экспресс-чек-лист проверки долговой нагрузки эмитента по РСБУ и МСФО

Чтобы самостоятельно выявить потенциальных кандидатов на дефолт в вашем портфеле, используйте этот алгоритм при аудите квартальной отчетности компаний.

Шаг 1: Откройте бухгалтерский баланс компании.

Шаг 2: Найдите в обязательствах строку долгосрочных займов.

Шаг 3: Найдите строку краткосрочных обязательств.

Шаг 4: Сложите эти показатели для получения общего долга компании.

Шаг 5: Вычтите объем денежных средств и их эквивалентов на счетах.

Шаг 6: Полученное число — это чистый долг компании.

Шаг 7: Найдите в Отчете о финансовых результатах операционную прибыль.

Шаг 8: Разделите чистый долг на годовую операционную прибыль или показатель EBITDA.

Оценка риска: Значение данного коэффициента выше 3.0 является критическим маркером опасности.

7. Контрольные вопросы для аудита ваших позиций

По акциям: Вы готовы удерживать позиции на пробое 2300, понимая, что падение мировых цен на нефть способно быстро вернуть индекс Мосбиржи к локальным минимумам?

По облигациям: Проверен ли ваш портфель на наличие эмитентов с критическим уровнем краткосрочного долга, способных повторить технический дефолт «ЕвроТранса»?

По бизнесу: Соответствует ли стоимость привлечения одного клиента вашей текущей чистой рентабельности в условиях общего сжатия покупательской способности?

#БАЗАРразбор #Мосбиржа #ЕвроТранс #Wildberries #инвестиции #аналитика #кризис

1️⃣ ЕвроТранс $EUTR 5 августа допустил полноценный дефолт по трем выпускам облигаций, пропустив выплаты от 21 июля, после серии техдефолтов по купонам на общую сумму 168,4 млн ₽.

Сбербанк $SBER и банк "Россия" уведомили о планах обратиться в арбитражный суд для признания топливного оператора банкротом.

Акции компании в моменте обваливались более чем на 20%, но к закрытию торгов 5 августа скорректировались, потеряв около 1,5%, а с начала года подешевели более чем на 70%.

Волна дефолтов эмитентов с долговой моделью роста показывает, что инвесторам стоит внимательнее следить за денежным потоком и графиком погашений, а не только за отчетной прибылью.

2️⃣ Банк России повысил прогноз по инфляции на 2026 год с 4,5-5,5% до 6-7%, объяснив ускорение ростом цен на нефтепродукты, и сообщил, что возможность дальнейшего снижения ключевой ставки до конца года уменьшилась, но сохраняется.

Ставка была снижена до 14% годовых на заседании 24 июля, а мнения участников обсуждения по срокам дальнейшего смягчения разделились.

ЦБ повысил прогноз средней ключевой ставки на 2026 год до 14,5-14,6% и ожидает возвращения годовой инфляции к целевым 4% только в 2027 году.

Пересмотр прогнозов вверх сигнализирует, что регулятор допускает более долгий период высоких ставок для сдерживания цен.

3️⃣ Акции разработчика ПО "Астра" $ASTR на торгах Мосбиржи 5 августа в моменте росли на 20,11%, до 217,4 ₽ за бумагу, после чего скорректировались и удерживали рост около 17%.

Компания не раскрыла причины резкого скачка котировок.

Столь резкий рост без объявленных корпоративных новостей повышает риск быстрой коррекции и требует от инвесторов повышенной осторожности.

4️⃣ Чистая прибыль "Мосэнерго" $MSNG по МСФО за первое полугодие 2026 года составила 11,82 млрд ₽, снизившись на 18,7% год к году.

EBITDA сократилась на 5%, до 21,52 млрд ₽, при этом выручка выросла на 25,1%, до 179,52 млрд ₽, за счет роста отпуска тепловой энергии и цен на электричество.

Расхождение между ростом выручки и падением прибыли говорит о заметном увеличении издержек, что стоит учитывать при оценке дивидендного потенциала компании.

5️⃣ Positive Technologies $POSI планирует разместить биржевые облигации на 5 млрд ₽ с плавающей ставкой на уровне ключевой ставки ЦБ плюс 1,5-2 процентных пункта.

Срок обращения выпуска составит 930 дней, прием заявок от инвесторов запланирован на 7 августа.

В июне 2025 года компания уже размещала облигации на 10 млрд ₽ под 18% годовых.

Выбор плавающей ставки вместо фиксированной отражает ожидания эмитента на дальнейшее снижение стоимости заимствований в экономике.

6️⃣ Власти Грузии ведут консультации с зарубежными партнерами по поводу местных активов "Интер РАО" $IRAO после введения санкций ЕС против компании 23 июля.

В Грузии "Интер РАО" владеет 75% акций "Теласи", снабжающей электричеством Тбилиси, и контролирует ГЭС "Храми-1" и "Храми-2" через голландскую структуру.

Национальный банк Грузии подтвердил, что местные банки продолжат обслуживать "Теласи" в нацвалюте.

Точечные разъяснения властей Грузии снижают риск немедленной остановки грузинских активов "Интер РАО", но не отменяют санкционного давления на материнскую структуру.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #евротранс #ключеваяставка #инфляция #астра #позитив #интеррао